国金汽车 每日晨会系列第104期8月汽车行业销量及重点车企解读

8月汽车行业及重点车企销量解读

行业整体表现

• 11家重点车企（占行业7成以上销量）8月总销量154万台，同比增长3%（环比增长4%）。
  • 领跑车型：小鹏（同比增长81%）、理想（同比增长30%以上）、比亚迪（同比增长17%）、奇瑞（同比增长14%）。
  • 传统车企：吉利（同比增长8%）、长城（环比增长5%）、上汽（环比微增）、小米（双位数下滑）。
• 国内销量85万台，同比下滑24%（环比修复10%左右），主要受去年同期基数高影响。
  • 吉利、长城、奇瑞、上汽下滑超20%，比亚迪下滑16%。
• 出口表现亮眼：销量69万台（占比45%），环比持平，同比增长84%。
  • 预计全年出口增速超70%，总量接近1000万台（同比增长70%），新能源占比约50%。
• 新能源车销量123万台（同比增长34%），占比80%；燃油车销量30多万台，下滑47%。

重点车企分析

• 比亚迪：
  • 8月销量43万台（同比增长17%），国内24.5万台（下滑16%），出口19万台（同比增长135%）。
  • 王朝海洋网环比增长7%，秦系列增长明显（秦MAX上市拉动），元系列稳定超8万台，海洋网车型增长强劲。
  • 闪充电池产能爬坡缓慢，四季度交付有望加速，新车（海狮008、大汉、唐改款）将提供增量。
  • 预计全年出口超190万台，国内销量受基数影响仍承压。
• 吉利：
  • 8月销量27万台（同环比增长8%），国内16万台（下滑25%），出口11万台（环比持平）。
  • 极氪销量同比增长110%，受竞品冲击订单环比略降，但9月新车型（极氪9X 5座版）及出口增销将提供支撑。
  • 新能源出口占比达64%，覆盖市场集中（巴西、泰国等），澳洲、欧洲市场待放量。
  • 预计全年出口超100万台，国内销量四季度环比修复，燃油车与新能源车均有新车上市。
• 长城：
  • 8月销量11万台（同比下滑2%，环比增长5%），国内5.1万台（下滑28%），出口6.3万台（增长38%）。
  • 哈弗环比增8000台（H10拉动），坦克300贡献坦途增长，欧拉连续3个月破1万台（出口增量）。
  • 预计9月出口超7万台，全年出口超70万台；国内销量四季度有望达15~16万台（同比增长超10%）。
• 奇瑞：
  • 8月销量26万台（同比增长14%），国内环比修复16%，出口18.7万台（环比微降）。
  • 国内销量改善明显，出口季度波动正常。
• 理想：
  • 8月销量3.8万台（同比增长32%，环比增长24%），L6改款拉动显著（订单超1万台/月）。
  • L9/L8、I8改款及Mega改款（降价5万，配置大幅升级）将提供增量，9月I9上市。
  • 产品力提升及价格下探推动销量，四季度销量有望改善，Mega右舵版年底出海。
• 小鹏：
  • 8月销量3.9万台（同环比微增），主要来自M6、GS车型贡献。
  • 后续车型（G9L、M5）待期待。
• 蔚来：
  • 8月销量10.3万台（同比增长81%），环比微增，A10贡献为主，A05上市增销。

研究结论

• 国内市场压力持续，9月基数高导致同比降幅扩大，四季度有望转正或收窄至个位数。
• 新能源车全年内销下滑约5%，但出口超预期，全年总量近1000万台（同比增长70%）。
• 重点车企中，比亚迪、吉利、长城出口表现突出，理想销量强劲，小鹏、蔚来增长稳健。
• 政策短期落地难，出口有望延续高增长，全年出口目标超100万台。