广发商社：安克创新营收两季提速扣非高增

一、AI总结内容

1. 核心财务数据：
   • 2026年上半年：营收增速近30%，归母净利润增速46%，扣非归母净利润14.4亿、增速50%
   • 2026年单二季度：营收增速31%，归母净利润增速83%、扣非归母净利润8.9亿、增速71%；扣非净利率同比提升2.3pct
2. 业务板块表现：
   • 充电储能：上半年增速31%，移动充电增长25%+，国内新国标政策利好，储能增长35%+，阳台光伏为欧洲第一，2027年荷兰存量市场或放量，便携储能PPS S两千搭载314大电芯，性价比突出；二季度受部分缺货影响，下半年随供给恢复趋势向好
   • 智能影音：上半年增速约25%，核心为耳机，五月推出自研存算一体音频芯片耳机，北美NPS超60，目标成单款亿美金大单品，该芯片成本可控且可复制下沉
   • 智能创新：短期因新品节奏、渠道切换致毛利率承压，家庭安防用户超1700万，日新增超1万，周活近60%，跨品类复购近20%，后续新品落地后预计下半年改善
3. 区域与渠道表现：
   • 区域：北美增速33%、欧洲29%（直营切换短期损耗）、国内收入接近翻倍、拉美起步
   • 渠道：独立站增速39%，亚马逊外第三方平台接近翻倍，平台多元化、DTC加速，亚马逊依赖度降低
4. 长期投资逻辑：
   • 公司从产品卖点转向组织能力复用，投入AI、研发支撑新业务新市场拓展
   • 竞争方式从性价比切换为技术代差，以自研存算一体芯片、314大电芯下放、本地AI Agent布局构建芯片+产品+数据+生态护城河
5. 风险与关注：
   • 全球最低税生效致有效税率中枢抬升（15%-16%）
   • 后续关注三季度储能、新品放量，智能创新产品毛利率修复，互储澳洲业务爬坡节奏

二、音频原文（转写）

1. 核心财务数据：
   • 2026年上半年：营收增速近30%，扣非归母净利润14.4亿、增速50%
   • 2026年单二季度：营收增速31%，扣非归母净利润8.9亿、增速71%；扣非净利率同比提升2.3pct
2. 业务板块表现：
   • 充电储能：上半年增速31%，移动充电增长25%+，国内新国标政策利好，储能增长35%+，阳台光伏为欧洲第一，2027年荷兰存量市场或放量，便携储能PPS S两千搭载314大电芯，性价比突出；二季度受部分缺货影响，下半年随供给恢复趋势向好
   • 智能影音：上半年增速约25%，核心为耳机，五月推出自研存算一体音频芯片耳机，北美NPS超60，目标成单款亿美金大单品，该芯片成本可控且可复制下沉
   • 智能创新：短期因新品节奏、渠道切换致毛利率承压，家庭安防用户超1700万，日新增超1万，周活近60%，跨品类复购近20%，后续新品落地后预计下半年改善
3. 区域与渠道表现：
   • 区域：北美增速33%、欧洲29%（直营切换短期损耗）、国内收入接近翻倍、拉美起步
   • 渠道：独立站增速39%，亚马逊外第三方平台接近翻倍，平台多元化、DTC加速，亚马逊依赖度降低
4. 长期投资逻辑：
   • 公司从产品卖点转向组织能力复用，投入AI、研发支撑新业务新市场拓展
   • 竞争方式从性价比切换为技术代差，以自研存算一体芯片、314大电芯下放、本地AI Agent布局构建芯片+产品+数据+生态护城河
5. 风险与关注：
   • 全球最低税生效致有效税率中枢抬升（15%-16%）
   • 后续关注三季度储能、新品放量，智能创新产品毛利率修复，互储澳洲业务爬坡节奏