英搏尔2026年半年度业绩说明会纪要

英博尔2026年半年度业绩说明会总结

一、AI总结内容

一、核心要点

1. 业绩表现：2026年上半年公司实现营收24.24亿元，同比增长77.06%；归母净利润1.18亿元，同比增长216.75%。利润增速高于收入增速，规模效应显现。
2. 产品结构：电驱总成跃升为第一大产品，电源总成+电驱总成收入占比达89.94%。电源总成出货56.60万台（增27.81%），电驱总成出货18.12万台（增94.03%）。
3. 增长驱动因素：定点车型放量；境外收入占比从7.68%升至35.95%；商用车营收同比增53.69%；产能逐步释放。

二、业务布局与新赛道进展

1. 核心业务：覆盖乘用、商用、无人物流、电摩、低空经济全场景；电源总成推800伏高压架构，电驱总成覆盖多合一产品，解决行业痛点。
2. 新业务进展：低空经济获头部无人机客户定点、批量订单；电摩获雅迪等客户批量订单，出资9900万元增资杭州玉峰科技（持股15%）；布局算力电源、机器人领域，规划为未来增长极。
3. 客户结构：前五大客户营收占比78%，前十大占比近90%，前五大客户均同比增长，Winfast同比增超7倍。

三、业绩相关问题回应

1. 毛利率变动：Q2毛利率下滑因原材料（铝、磁钢等）涨价，部分产品结构变化及年初小规模年降；公司采取锁价、优化生产、成本传导等措施，争取下半年恢复年初价格并推进客户价格联动。
2. 重点客户Winfast：上半年营收占比超三分之一，对其主力车型Limo Green独供六合一电驱，对应营收7亿元，该客户整体毛利25.14%，同比略有下降。
3. 财务费用：上半年财务费用1285万元，核心因汇兑损益（人民币升值致汇兑损失1325万元）；通过提前偿还有息负债、使用外汇衍生品对冲汇率风险，利息收支互抵后整体财务费用压力可控。
4. 海外布局：优先直接出口，伴随客户拓展，视需求择机在东南亚、印度、越南等地建本地化生产线。
5. 低空经济：中/大载重无人机已获头部客户定点验证，产品具备竞争力，有望贡献增量。
6. 电动重卡布局：推进直驱桥驱控制器合作，与头部桥厂建立战略及联合开发关系，提供成熟解决方案。

四、未来规划与风险

1. 长期规划：每年滚动制定3-5年规划，2029年明确收入、行业地位目标，坚持多产品、多产线布局，巩固核心主业，推进新兴业务落地。
2. 风险应对：行业价格竞争下，通过多业务组合对冲需求波动，重点深耕核心客户定点项目；海外业务、商用车（含重卡）为新业务增长确定性较强板块。

二、音频原文（转写）

会议内容概述

• 公司2026年上半年业绩表现亮眼，营收和利润均实现高速增长，规模效应显著。
• 产品结构持续优化，电驱总成成为公司第一大产品，电源总成和电驱总成合计销售收入占比达89.94%。
• 公司业务覆盖乘用、商用、无人物流、电摩、低空经济全场景，并积极布局算力电源、机器人领域。
• 公司客户结构集中，前五大客户营收占比78%，但客户均实现同比增长。
• 公司积极应对原材料价格上涨和汇率波动等挑战，并采取措施稳定毛利率和财务费用。
• 公司未来规划稳健，将继续坚持技术创新，巩固主业优势，加快新兴业务落地。

投资者问答总结

• 毛利率下滑原因及应对措施：Q2毛利率下滑主要受原材料价格上涨、产品结构变化和年初年降等因素影响。公司采取锁价、优化生产、成本传导等措施应对，并计划下半年恢复年初价格。
• Winfast客户情况：Winfast上半年营收占比超三分之一，对其主力车型Limo Green独供六合一电驱，对应营收7亿元，该客户整体毛利25.14%，同比略有下降。
• 财务费用情况：上半年财务费用1285万元，主要因汇兑损益（人民币升值致汇兑损失1325万元）。公司通过提前偿还债务、使用外汇衍生品等措施对冲汇率风险，利息收支互抵后整体财务费用压力可控。
• 海外业务布局：公司优先直接出口，伴随客户拓展，视需求择机在东南亚、印度、越南等地建本地化生产线。
• 低空经济业务进展：中/大载重无人机已获头部客户定点验证，产品具备竞争力，有望贡献增量。
• 电动重卡业务布局：公司推进直驱桥驱控制器合作，与头部桥厂建立战略及联合开发关系，提供成熟解决方案。
• 未来规划：公司每年滚动制定3-5年规划，2029年明确收入、行业地位目标，坚持多产品、多产线布局，巩固核心主业，推进新兴业务落地。
• 风险应对：公司通过多业务组合对冲需求波动，重点深耕核心客户定点项目；海外业务、商用车（含重卡）为新业务增长确定性较强板块。