看好AI修复重视顺周期板块20260831 导读

机械行业分析：中报超预期，AI与PV设备增速亮眼

机械行业近期展现出强劲增长势头，多个细分领域表现突出。工程机械板块，如三一集团等企业表现优异，增速良好。AI相关设备及PV设备领域也展现出强劲的增长势头。

工程机械行业二季度业绩超预期，三季度增长可期

工程机械行业二季度业绩显著超出预期，收入端增速达25%，利润端增速超过70%，扣除汇兑影响后表现更为亮眼。国内与海外市场均保持良好增长态势，企业成本压降效果持续显现，行业竞争趋于理性。预计三季度汇率影响减弱，收入与利润增速有望恢复强劲增长。整体板块估值较低，建议重点关注，同时推荐关注农业农机板块。

农机板块业绩加速，未来增长预期良好

农机板块二季度业绩加速，收入端增长至30%以上，产量增速连续四个月超过20%。主要受价格波动、更新需求及二尼弄现象影响，预计未来全球市场量价将有较大提升，建议重点关注。

行业修复与鼎力增长预期分析

北美高端工作品牌行业订单增长，特别是二季度同比增长65%，鼎力公司出口业绩提升，尤其是欧美市场贡献显著。预计三季度利润增速将修复，鼎力计划在美国建厂扩产，预计未来业绩增长。当前估值处于历史低位，看好行业周期上行趋势。同时提及通用设备板块的多个子行业表现。

通用设备与AI板块迎来投资新机遇

通用设备行业，包括工控和机床领域，订单自3月起显著增长，预计三季度业绩将更突出，建议关注投资机会。同时，AI板块如光模块和PAB设备因英伟达业绩超预期，预计未来投资将持续增长。矿山矿产板块也表现健。整体看好行业贝塔持续上行机会。

二季度业绩亮点与资源业务增长展望

二季度业绩表现亮眼，订单增速显著，尤其南矿订单增速超50%。非洲金矿项目贡献收入3000万，预计未来几年持续增长。公司布局全球资源，重视第二成长曲线，看好AI设备板块投资机会。

沃尔德中报业绩超预期及定增计划更新

公司中报利润同比超增60%，超市场预期。定增计划从远3亿提升至14.5亿，用于金刚石微钻和散热项目，产能预计快速落地，尤其金刚石散热项目针对单一客户需求，可能短期内有重要事件落地。

沃尔德金刚石产品产业化进展及市场前景

沃尔德在金刚石产品领域取得显著进展，包括高功率GPU散热片、金刚石衬底、金刚石铜铝产品等，已与多家客户完成产品验证并进入产业化冲刺阶段。公司产品在PCB钻针应用中展现出高效性价比，正加速批量订单落地。此外，沃尔德在高精尖刀具领域地位提升，传统刀具市场渗透率超越日本京瓷，未来收入弹性大，建议关注其产业化应用进展。

燃气与造船板块投资观点分享

对话深入探讨了燃气板块中杰瑞股份的订单优势、产能扩建计划及市场潜力，同时提及与SAI的合作前景，认为其业绩兑现可能性高，未来增长空间大。此外，对联德股份的高弹性和低基数特性进行了分析，指出其技术层面的投资价值。

燃气轮机产业国产化与出口前景分析

中国重型燃机首次出口至哈萨克斯坦，标志着国产燃机在国际市场的突破。预计未来几年供需缺口将持续扩大，尤其在2027-2028年达到高峰，国产燃机有望通过提升实战率和拓展海外市场来填补这一缺口。国内企业如东方电气正加大产能，提升高端铸件制造能力，以增强国际竞争力。

燃气轮机与造船板块市场分析

燃气轮机板块中杰瑞、联德等企业的订单可见度和业绩表现，指出业绩虽增长但增速不及预期，分析了货币收益、原材料应用程度及扩产速度对利润的影响，并预测下半年利润率有望修复。同时，关注月中股份、岳州股份的研发进展及未来产能提升机会。对于造船板块，认为当前处于全球景气度高的阶段。

中国造船业增长与中华股份转型分析

上半年中国造船业完工量与新接订单量均实现显著增长，尤其在高端船型领域。中华股份成功转型为造船上市平台，订单储备充足至2030年后，产能扩张与高效率生产提升预期利润空间。中国船舶作为行业龙头，大型船型订单定，客户认可度高。整体行业高质量发展，毛利率提升空间广阔。