飞凯材料2026年上半年度业绩交流会纪要

一、核心业绩与板块情况

• 整体业绩：2026年上半年公司实现营收17.22亿元，同比增长17.79%；扣非净利润2.6亿元，同比增长47.19%；经营活动现金流净额4.78亿元，同比增长101.81%，财务状况稳健。
• 业务板块增长：各业务板块均实现增长，具体如下：
  • 半导体板块：毛利增16%，EC环氧塑封料营收增11.34%，中国大陆需求业务增125%，先进封装临时键合材料实现百万级营收。
  • 显示材料板块：毛利增43%，并入日本DNC液晶业务后中小尺寸面板能力提升，低毛利贸易业务下降，收入质量改善。
  • 紫外固化材料板块：营收增28%，光纤涂料增近30%（受益AI数据中心），汽车内饰件涂料增近28%。
  • 有机合成材料板块：营收增36%，自主研发光引发剂增近86%，医药中间体增10.43%。

二、产能布局与研发规划

• 产能方面：
  • 昆山新凯安庆EMC智能化工厂年中投产。
  • 苏州凯兴半导体基地有序推进。
  • 安庆购96亩地建光纤涂料产能。
  • 池州项目总投资10亿规划光引发剂、UV树脂等产能。
• 研发方面：
  • 深耕有机合成与配方技术，构建技术壁垒。
  • 加大研发投入，加强高校合作，引进人才，寻求国际合作，拓展高端市场，推进海外布局。

三、投资者问答核心内容

• 产品进展：
  • HBM相关材料（功能性电子化学品、EMC环氧塑封料）处于验证阶段。
  • 临时键合材料获小批量订单，预计2026年营收百万级。
  • 超低阿尔法微球为国内独家供应商，客户验证中。
  • EMC环氧塑封料上半年营收1.4亿，安庆工厂投产后将增年产1万吨产能。
• 其他问答：
  • 产品多元化为优势，将继续保持。
  • 光纤涂料为全球龙头，年产能超万，市占率靠前。
  • 池州项目计划9月底前完成用地出让，多产品产能规划。
  • 参股景德镇耐创陶瓷（9月底小批量生产），完善产业布局，向高端材料横向拓展。
  • 2026年上半年经营现金流增长因信用管理见效、采购付款政策优化、低毛利产品剥离及运营效率提升。
  • 投资者需关注下游景气度、材料认证惯性、原料成本变化。

四、风险与关注点

• 产品落地取决于客户认证进度，订单规模存在不确定性。
• 国际局势（如中东局势）或影响原料价格。
• 先进材料产能投产节奏需匹配市场需求，避免过剩。

五、会议总结

• 公司将继续深耕有机合成技术与配方技术，构建技术壁垒，并通过有机合成技术实现配方材料的上游核心材料垂直整合，有效控制成本。
• 公司将密切关注行业和市场变化，积极拓展高端市场，提升产品的竞争力。
• 公司将持续加大研发投入，推动更多创新产品的问世，并加强与高校科研机构的合作与交流，引进更多优秀人才和技术资源。
• 公司将积极寻求与国际知名企业的合作机会，共同开拓国际市场，提升公司的国际竞争力和品牌影响力。
• 公司将继续秉承为高科技制造提供优质材料的理念，致力于成为更具活力的先进材料企业。