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本周港股市场表现如何？
本周恒生指数微涨，恒生科技指数微跌。恒生综合小型股指数上涨1.0%，涨幅最高；恒生科技指数下跌3.4%，跌幅最高。板块方面，恒生能源业指数上涨2.2%，恒生非必需性消费下跌4.9%。2026年以来，恒生港股通高股息指数涨幅最高（10.8%），恒生科技与综合小型股指数跌幅最深（分别下跌16.5%、14.3%）。南下资金净流入98亿港元，但近30个交易日南下资金净流出75亿港元。
算力扩容和AI大模型迭代有哪些最新动态？
国内多个算力节点迎来新一轮扩容，算力资源在算力网上加快流动，为人工智能等新兴产业加快发展提供更坚实的算力支撑。大模型迭代方面，腾讯发布Hy4 preview，阿里巴巴发布Qwen3.8-Flash，智谱上线并开源GLM-5.3-Flash，MiniMax发布2026年半年度业绩报告，英伟达公布下一代机柜Vera Rubin NVL72片上实测，以129亿美元收购Hugging Face，OpenAI公布与博通联合打造的推理芯片Jalapeño首份跑分，并宣布计划停止向代码工具Cursor提供AI模型服务。
本报告重点关注哪些投资方向？
本报告关注基本面向好的能源企业，如中国秦发、力量发展等；聚焦AI上游硬件的企业，如联想集团、舜宇光学科技、长光辰芯等；受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯、智谱、MiniMax等；以及趋势向上、估值较低的智能车企业，如岚图汽车等。
当前AI行业的发展趋势是什么？
当前AI行业发展趋势表现为算力持续扩容，为AI应用提供坚实基础；国产大模型迭代加速，技术领先优势逐步显现；AI产业链各环节协同发展，上游硬件、中游算法、下游应用场景加速融合；AI生态日趋完善，更多企业加入AI赛道，推动产业智能化升级。
本报告提示哪些投资风险？
本报告提示的主要风险包括海内外政策和监管环境超预期变化，可能影响AI行业发展；赛道竞争加剧，可能导致技术路线选择或市场格局变化；地缘冲突加剧，可能对全球供应链和市场需求造成冲击。需关注政策动态、市场竞争态势及国际环境变化对AI产业的影响。