计算机行业周报：国产大模型持续迭代，景气赛道有望扩容

证券研究报告 计算机报告日期：2024年07月01日 国产大模型持续迭代，景气赛道有望扩容 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzqgs.com 相关阅读 《原生鸿蒙、盘古大模型进展加速，关注AI终端应用场景拓展—计算机行业周报》2024.06.25 《华为开发者大会（HDC2024）召开在即，关注端侧AI新进展—计算机行业周报》2024.06.17 《大模型API降价趋势下，看好AI应用加速落地—计算机行业周报》2024.05.20 请认真阅读文后免责条款 摘要： 科大讯飞、百度分别发布旗下最新版本大模型，持续看好AI软硬件一体化趋势。科大讯飞于2024年6月27日发布新一代大模型——讯飞星火大模型V4.0。据科大讯飞官方，本次发布的讯飞星火V4.0基于全国首个国产万卡算力集群“飞星一号”，性能上全面对标GPT-4Turbo，并在文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力等方面的实现超越。2024年6月28日，百度在WAVESUMMIT深度学习开发者大会2024上正式发布文心大模型4.0Turbo，据百度官方数据，文心一言累计用户规模已达3亿，日调用次数5亿。我们认为在AI软硬件一体化趋势下，大模型及基于大模型的AI应用\智能体性能提升将对相关硬件产品的出货量有明显带动作用。在C端，AI产品将会更注重用户个性化体验，将有望更多以个人资料库为基础提供专属AI服务。同时，AI与端侧设备将更为紧密地结合，从而提振硬件产品出货量。在B端，企业使用AI产品时付出的算力成本有望随技术迭代而逐步降低，AI服务将更聚焦于效率和安全。 年内，交通、能源信息化赛道迎来密集政策催化。能源信息化方面：“电改”政策催化下，电力信息化相关标的有望充分受益。2024年内，电力市场化改革政策频出。其中，国家发展改革委于2024年5月14日公布的《电力市场运行基本规则》将于2024年7月1日正式施行。在细分方向上，我们认为网络通信、大数据、自动控制等技术的应用范围有望拓展。监测终端、无人巡检终端、带电作业机器人等设施设备有望加快配置，设备状态智能监测分析、电网灾害智能感知等技术应用有望加速落地。同时，数字化技术的应用有望加强配电网层面源网荷储协同调控。电力数据价值有待进一步挖掘，从而促进电网数字技术与实体经济深度融合。交通信息化方面：“车路云一体化”再迎催化，试点项目有望逐步落地。2024年6月24日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知（下称“通知”）。 《通知》中提出，要拓展汽车消费新场景，稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。同时，开展智能汽车“车路云一体化”应用试点和城市汽车流通消费改革试点。在政策引导下，产业链上下游有望形成合力，投资力度有望加大，建议关注在物联网、数据分析平台和导航\GIS系统等方面有技术储备的计算机厂商。 投资建议：我们认为国产大模型厂商技术迭代速度明显加快，AI 产业仍具主线投资价值，加之行业中部分赛道景气度抬升，给予行业“推荐”评级。建议关注国内大模型、应用、终端设备及算力等AI产业链上相关厂商。另外，能源IT、“车路云一体化”赛道在政策催化下景气度抬升，个股方面建议关注科大讯飞 （002230.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）、广电运通（002152.SZ）、华勤技术 （603296.SH）、能科科技（603859.SH）、理工能科（002322.SZ）、千方科技（002373.SZ）、通行宝（301339.SZ）、远光软件 （002063.SZ）。 风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 表：重点关注公司及盈利预测 股票代码 股票简称 2024/06/28 EPS（元） PE 投资评级 股价（元） 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 000977.SZ 浪潮信息 36.37 1.18 1.47 1.79 2.12 30.81 24.82 20.28 17.16 未评级 002063.SZ 远光软件 5.24 0.18 0.22 0.27 0.33 29 23.53 19.61 15.95 未评级 002152.SZ 广电运通 10.46 0.39 0.46 0.54 0.64 26.82 22.63 19.39 16.47 未评级 002230.SZ 科大讯飞 42.95 0.28 0.38 0.51 0.64 153.39 114.20 84.41 67.45 未评级 002322.SZ 理工能科 16.02 0.65 0.90 1.16 1.41 24.65 17.87 13.79 11.39 未评级 002373.SZ 千方科技 9.07 0.35 0.41 0.52 0.60 25.91 22.12 17.52 15.00 未评级 301339.SZ 通行宝 19.89 0.47 0.62 0.82 1.03 42.39 32.00 24.37 19.27 未评级 603019.SH 中科曙光 41.5 1.25 1.49 1.71 2.07 33.2 27.85 24.27 20.05 增持 603296.SH 华勤技术 55.23 3.97 3.01 3.50 4.00 13.92 18.33 15.79 13.79 未评级 603859.SH 能科科技 21.02 1.33 1.26 1.63 2.03 15.8 16.67 12.87 10.36 未评级 688041.SH 海光信息 70.32 0.54 0.74 1.02 1.38 130.22 95.18 69.23 51.14 未评级 数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：中科曙光盈利预测与评级来自华龙证券研究所，其他公司盈利预测来自万得一致预期。 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告3 4本周观点4 4.1科大讯飞、百度分别发布新一代大模型，国产大模型持续迭代可期4 4.2政策催化下，能源、交通信息化赛道景气度抬升7 5投资建议8 6风险提示9 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览1 图2：计算机股票周涨幅前五1 图3：计算机股票周跌幅前五1 图4：百度文心一言累计用户规模和日调用次数4 图5：百度文心一言大模型4.0Turbo5 图6：讯飞星火V4.0正式发布5 图7：讯飞星火V4.0全面对标GPT-4Turbo5 图8：讯飞星火APP及桌面版升级改版6 图9：星火企业智能体平台发布7 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测9 1一周市场表现 2024年6月24日-6月28日，申万计算机指数下跌3.43%。板块个股涨幅前五名分别为飞天诚信 （300386.SZ）、科创信息（300730.SZ）、税友股份 （603171.SH）、城地香江（603887.SH）、智迪科技 （301503.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为威士顿 （301315.SZ）、华铭智能（300462.SZ）、ST峡创 （300300.SZ）、ST英飞拓（002528.SZ）、神州信息 （000555.SZ）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2024年6月24日-6月28日） 数据来源：Wind，华龙证券研究所 图2：计算机股票周涨幅前五（2024年6月24日-6月 28日） 图3：计算机股票周跌幅前五（2024年6月24日-6月 28日） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 1 2行业要闻 2024年6月28日，香港万得通讯社报道，6月27日，民航局党组举行理论学习中心组第五次集体学习。民航局党组书记、局长宋志勇指出，要进一步提高政治站位，增强系统观大局观，增强责任感紧迫感，统筹兼顾无人驾驶航空和传统通用航空，确保各项举措有利于支撑和保障低空经济高质量发展。要根据不同应用场景的发展速度趋势、体量规模、地域分布等要素特征，分类制定并及时调整支持性的行业管理政策措施，形成强大的保安全、促发展、提质量的行业支撑能力。要积极推进解决制约低空经济商业应用场景拓展的行业性、技术性、基础性问题，优化对地方政府、相关企业的服务，包括政策解读、技术指导、人才支持以及服务性监管等。要充分发挥机关各部门和民航院校、科研单位的作用，深入研究不同应用场景的发展变化，准确把握低空经济特点规律。 宋志勇强调，要抓紧推进无人驾驶试验区建设、适航审定能力建设、运营合格证审定、机场设施规划建设、低空飞行服务保障体系建设等五方面重点工作。要在大力推进无人机等新型航空器应用的同时，继续关注、引导、支持传统通用航空发展，发挥好传统行业转型升级与培育壮大新质生产力双轮驱动的积极作用。（来源：Wind） 2024年6月26日，国务院国资委党委召开扩大会议，会议强调，要切实发挥中央企业在新型举国体制中的骨干支撑作用，围绕破解卡点堵点，加快关键核心技术攻关，着眼产业链整体突破，压紧压实责任，加速攻关突破；积极主动融入国家攻关体系，与高校、科研机构密切合作，面向产业需求共同凝练科技问题、联合开展科研攻关、协同培养科技人才；抓好攻关成果应用推广，使更多科技成果从样品变成产品、形成产业。要围绕探索基础前沿，瞄准未来科技和产业发展制高点，着力打造原创技术策源地；强化应用基础研究，支持具备条件的中央企业加大投入力度，牵头组织实施基础研究和应用基础研究项目；切实发挥科研院所作用，加强关键技术攻关、共性技术研发和跨行业跨领域技术服务，支持有条件的企业组建行业研究院。要围绕强化科技创新主体地位，建设一批创新力、竞争力比肩世界一流企业的科技领军企业，以及 对提升产业链供应链现代化水平具有重要支撑作用的专精特新小巨人企业和掌握独门绝技的单项冠军企业；突出重点领域，聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节，推动一批中央企业成为科技领军企业；强化要素集聚，支持具备条件的中央企业加快建设全国重点实验室等高水平研发平台。要围绕激发活力动力，持续优化科技创新生态，进一步强化政策支持，深入跟踪了解企业诉求，不断健全国资央企科技创新政策体系，完善科技奖励、收入分配、成果赋权等激励制度；进一步完善人才培养机制，赋予科研单位和科研人员更大自主权，发挥关键人才作用并作出制度性安排；进一步营造优良创新氛围，弘扬科学精神和工匠精神，加强作风学风和科研诚信建设，培育鼓励创新、宽容失败的创新文化。（来源：人民网） 3重点公司公告 【神州数码】2024年6月26日消息，神州数码集团股份有限公司下属控股子公司神州数码（中国）有限公司与中国移动签订供货框架协议，神州数码为中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购（标包12）的供应商，合同标的为106台人工智能服务器及配套产品。 【城地香江】2024年6月26日消息，深圳中兴通讯技术服务有限责任公司、上海城地香江数据科技股份有限公司全资子公司香江系统工程有限公司及上海启斯云计算有限公司中标中国移动长三角（扬州）数据中心算力基础设施建维服务项目，公司实得中标金额预计为33.04亿元，合作期限预计为10年（其中前 8年为确定期限）。 【飞天诚信】2024年6月26日消息，飞天诚信科技股份有限公司发布关于股票交易异常波动暨严重异常波动的公告，并对业务情况作出说明：（1）数字货币相关业务不是公司的主业，2023年公司相关的数字钱包产品收入占比仅为0.73%，该业务对公司经营影响很小；（2）公司没有将数字货币相关业务作为公司主要业务方向的计划。 4本周