2026年8月31日化工与卖方会议纪要

这份研报的核心内容是分析2026年8月31日化工与卖方会议的纪要，主要涉及军工板块和化工板块。军工板块方面，广发军工研报指出板块内需基本盘稳增向好，近期中埃联合军演及年底航展预期提升军贸关注度，军贸可推动企业穿越价格及需求周期，需重视军工企业内外需双轮驱动的产能价值重估。首推国睿科技，同步关注中航沈飞、洪都航空、中航西飞、国睿科技、航发动力、北化股份等军工主机厂、维修及核心备件相关标的。化工板块方面，华福证券披露多家公司情况，康达新材上半年营收同比增长22.53%，扣非后主业贡献较好，风电结构胶等产品市占率领先，正推进多基地建设及新业务布局；淮北矿业上半年利润集中于焦煤板块，信湖煤矿已复产，乙醇业务增利显著，项目按规划推进，产能利用率充足；昊华科技为中化旗下化工新材料平台型公司，氟材料产能居全球第二，已构筑三重业务壁垒，含高纯电子级特氟龙专线。

军工板块的发展趋势方面，报告指出板块内需基本盘稳增向好，近期中埃联合军演及年底航展预期提升军贸关注度。军贸可推动企业穿越价格及需求周期，需重视军工企业内外需双轮驱动的产能价值重估。军工主机厂如中航沈飞、洪都航空、中航西飞，以及维修与核心备件环节的国睿科技、航发动力、北化股份等值得关注。化工板块的发展趋势方面，康达新材在风电结构胶等产品市占率领先，正推进多基地建设及新业务布局；淮北矿业上半年利润集中于焦煤板块，信湖煤矿已复产，乙醇业务增利显著；昊华科技为中化旗下化工新材料平台型公司，氟材料产能居全球第二，已构筑三重业务壁垒，含高纯电子级特氟龙专线。

研报重点分析了军工板块和化工板块的多家公司。军工板块方面，首推国睿科技，同步关注中航沈飞、洪都航空、中航西飞、国睿科技、航发动力、北化股份等军工主机厂、维修及核心备件相关标的。化工板块方面，重点分析了康达新材、淮北矿业、昊华科技。康达新材上半年营收同比增长22.53%，扣非后主业贡献较好，风电结构胶等产品市占率领先，正推进多基地建设及新业务布局；淮北矿业上半年利润集中于焦煤板块，信湖煤矿已复产，乙醇业务增利显著；昊华科技为中化旗下化工新材料平台型公司，氟材料产能居全球第二，已构筑三重业务壁垒，含高纯电子级特氟龙专线。

目前军工板块的市场现状方面，报告指出板块内需基本盘稳增向好，近期中埃联合军演及年底航展预期提升军贸关注度，军贸可推动企业穿越价格及需求周期，需重视军工企业内外需双轮驱动的产能价值重估。军工主机厂如中航沈飞、洪都航空、中航西飞，以及维修与核心备件环节的国睿科技、航发动力、北化股份等表现活跃。化工板块的市场现状方面，康达新材上半年营收同比增长22.53%，扣非后主业贡献较好，风电结构胶等产品市占率领先；淮北矿业上半年利润集中于焦煤板块，信湖煤矿已复产，乙醇业务增利显著；昊华科技为中化旗下化工新材料平台型公司，氟材料产能居全球第二，已构筑三重业务壁垒，含高纯电子级特氟龙专线。

研报中提到的风险提示主要集中在军工板块和化工板块的运营及市场风险。军工板块方面，需关注军贸订单落地情况、中埃联合军演后续影响及年底航展对相关企业的关注度拉动效果，把握内外需双轮驱动的价值重估机会。化工板块方面，需关注康达新材各基地建设进度、新业务放量情况，判断其全年增长目标是否可达成；关注淮北矿业9月焦煤长协价格调整结果、新建煤矿达产后的利润贡献，以及煤价受山西安监收紧的后续走势；关注昊华科技电子特气、AI材料业务的拓展进展，以及高纯电子级氟化物的市场表现。