申万宏源电子 领益智造26H1上半年收入 毛

2026年上半年公司收入达251亿元，同比增长6.5%；归母净利润为7.64亿元，同比下降17.9%。受汇率波动影响约15亿元，若汇率稳定，利润压力将减弱。毛利额创历史新高42.06亿元，同比增长18.07%，毛利率提升至16.73%。第二季度营收125亿元，同比增长3.1%，已连续10个季度增长；归母净利润3.72亿元，同比增长2.0%

公司业务受端侧AI、物理AI及AIDC算力三方面催化。端侧AI作为苹果折叠屏核心供应商，单机价值量显著；物理AI依托五大智造基地，实现与头部企业批量交付，向全球第一梯队具身智能硬件平台迈进；AIDC算力方面，控股子公司立敏达Rubin系列产品Q3出货，叠加赛尔康服务器电源量产，构建“冷电一体化”优势

报告重点分析了公司上半年收入、利润、毛利率等核心财务数据，以及端侧AI、物理AI、AIDC算力三大业务板块的发展情况。其中，端侧AI作为苹果折叠屏核心供应商，物理AI依托五大智造基地实现批量交付，AIDC算力通过Rubin系列产品和赛尔康服务器电源构建“冷电一体化”优势

领益智造上半年收入创历史新高，毛利额也创历史新高，显示公司业务发展良好。端侧AI、物理AI、AIDC算力三大业务板块均呈现增长态势，未来发展潜力较大。但受汇率波动影响，上半年净利润有所下降，需关注汇率变化对公司业绩的影响

报告提示汇率波动对公司业绩造成约15亿元的负面影响，若汇率重回稳定，外部压力将减弱。此外，公司业务高度依赖苹果折叠屏等终端产品，需关注终端市场需求变化对公司业绩的影响