申万宏源电子 PCBCCL 26H1预告全面验证景气上行 20260713晚

2026年上半年PCB/CCL行业景气度显著提升，多家公司预告业绩大幅增长。具体数据及增长动力如下：

1. 深南电路

   • 2026H1归母净利润21-23亿元，同比增长54%-69%；Q2净利润12.5-14.5亿元，环比增长46%-70%。
   • 增长动力：把握存储市场及AI算力升级机遇，实现营收利润双增长；广州工厂产能释放。

2. 沪电股份

   • 2026H1归母净利润28.3-30.0亿元，同比增长68%-78%；Q2净利润15.9-17.6亿元，环比增长28-42%。
   • 增长动力：受益于高速交换机、AI服务器等结构性需求，叠加产品结构优化；泰国子公司规模化运营单季扭亏。

3. 生益电子

   • 2026H1归母净利润10.8-11.4亿元，同比增长104%-114%；Q2净利润6.4-6.9亿元，环比增长43-56%。
   • 增长动力：AI算力及高速通信需求高景气；智能算力中心高多层高密互连电路板项目高效落地并快速释放效益。

4. 生益科技

   • 2026H1归母净利润31.0-33.0亿元，同比增长117%-131%；Q2净利润19.4-21.4亿元，环比增长68-85%。
   • 增长动力：覆铜板板块积极调整产品结构，推动扩产产能释放，销量及毛利提升带动盈利增长。

5. 华正新材

   • 2026H1归母净利润1.6-2.1亿元，同比增长263%-380%；Q2净利润1.2-1.7亿元，同比增长417-625%。
   • 增长动力：覆铜板行业需求提升，公司积极开拓市场并适时产能扩张实现量价齐升；有效应对供应链紧张，提升产品毛利率及盈利水平。

整体来看，PCB/CCL行业受益于AI算力、高速通信等下游需求高景气，加之产能释放及产品结构优化，2026年上半年业绩全面验证景气上行趋势。