——每周高频跟踪20260829：稳增长进入加速期

每周高频跟踪：稳增长进入加速期

核心观点：8月第四周，需求端开始酝酿“金九”旺季，叠加财政发力预期、成本高位支撑等，钢材等投资品价格多有上涨。通胀方面，食品通胀涨势收窄。出口方面，集运价格再度走强，港口周转效率环比明显好转，8月均同比看也好于7月。投资方面，建筑钢材价格明显上涨，水泥、沥青等价格也有支撑，投资品价格总体呈现涨势。地产方面，新房成交继续上冲，二手房成交边际走弱，三项地产新政齐发，影响更偏中长期。

关键数据：

• 通胀：农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比+0.1%、+0.2%左右。
• 出口：CCFI指数环比+0.6%，SCFI环比+2.9%；8月港口集装箱吞吐量、货物吞吐量环比+13.0%、+24.0%。
• 投资：螺纹钢价格环比+1.8%，沥青装置开工率环比-1.9pct，水泥价格环比+0.06%。
• 地产：30城新房成交面积环比+7.1%，17城二手房成交面积环比-1.9%。
• 消费：8月1日-23日乘用车零售同比-22%。
• 原油：布伦特原油、WTI原油价格环比-5.4%、-4.2%。

研究结论：

• 对于债市而言，稳增长稳预期政策进入加速期，未来两至三周将是关键验证期。若经济数据仍低于目标水平，则可能驱动储备政策在9月下旬至10月加速落地。
• 外部方面，出口同比或依然不弱。国内方面，地方债供给提速，发改委召开“六网协同”协调推进工作会、全国投资工作推进会议等围绕稳投资进行部署，房地产项目融资、居民信贷与现房销售推进等政策集中落地，均旨在稳定宏观信心。