中泰地产建筑山东路桥2026年中报业绩说明会纪要

一、核心经营情况 2026年上半年，公司实现营业收入253.57亿元，同比下降11.26%；归母净利润7.31亿元，同比下降28.93%；经营活动现金流净额-290.52亿元，同比降71.55%。上半年中标额498.44亿元，业务板块前五占比为路桥综合（32.87%）、房建（32.25%）、产业园区（10%）、市政（9.81%）、道路养护（5.25%）；区域中标为省内（51.7%）、省外（40.2%）、海外（8.1%）。

二、分板块运营与展望

1. 路桥施工：上半年毛利率提升，核心得益于施工精细化管理、优质订单选择、项目变更调差增厚利润，未来将维持稳健优质水平。
2. 道路养护：营收同比正增但占比微降、毛利率下滑，省外拓展致成本抬升，省内具绝对优势，后续随外拓深化将逐步改善。
3. 海外业务：上半年中标额40亿元，占新签8.1%，因地缘博弈、大宗商品波动、外汇汇率风险，公司将审慎投标，优先保障安全。
4. 新兴业务：已布局新能源、水利、农业、环保、产业园区等，以订单贡献为主，营收占比未达传统业务规模，后续或成增长点。

三、现金流与分红安排

1. 上半年现金流承压，全年目标为现金流转正，将通过清收回款、优化项目选择、金融手段改善现金流。
2. 分红坚持小步快跑原则，兼顾生产经营，今年拟每10股派0.26元，将在现金流改善基础上提升分红。

四、其他说明

1. 季度新签订单与半年度中标额口径不同，前者含已签及待签项目，后者仅统计半年度内中标且确认的项目。
2. 后续若有投资者需求，可联系中泰地产建筑团队或山东路桥证券部。