潍柴动力 扣非利润稳健增长 电力能源业务进入加速兑现期

公司2Q26主业利润稳健增长，剔除股权处置收益后，归母净利润同环比增长49.6%至46.2亿元，扣非净利润同环比增长4.8%至31.3亿元。收入同环比增长8.8%/-3.1%至606.0亿元。股权处置收益约13.1亿元，显著拉动归母净利润增速，但汇兑损失7.7亿元拖累净利润增速。

电力能源行业正进入加速兑现期，公司电力能源业务表现亮眼。虽然面临汇兑逆风，但核心盈利仍保持增长，收入和利润均实现同环比提升。行业整体受益于能源转型和双碳目标，未来增长潜力较大，公司业务与行业趋势高度契合。

报告重点分析了公司主业利润稳健增长的原因，包括股权处置收益的拉动作用和核心业务竞争力的体现。同时，报告也揭示了汇率波动对公司财务状况的影响，以及中期分红比例提升至58%的积极信号。此外，报告还关注了公司电力能源业务的加速兑现情况。

市场对该公司2Q26业绩表现给予积极评价，认为公司在逆境中仍保持了稳健增长，扣非净利润同环比增长4.8%显示其内生动力强劲。同时，中期分红比例提升也体现了公司对未来发展的信心。但需关注汇率波动带来的潜在风险。

研报提示的主要风险在于汇率波动对公司财务状况的潜在影响。1H26汇兑损失7.7亿元，远超去年同期的汇兑收益，显示汇率风险不容忽视。此外，虽然公司业绩表现良好，但外部经济环境变化仍可能对公司经营产生影响。