中邮电子 联动科技 2026年半年报交流

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 联动科技2026年上半年营收2.23亿，同比增43.45%，归母净利润2340万，同比增93.2%，扣非净利润1854万，同比增155.19%，毛利率超57%；单二季度营收1.3亿，环比增38.24%，归母净利润近2000万，环比增480% 2. 上半年研发费用6968万，同比增31.7%，占营收比重超30%，研发人员306人，占员工总数近37% 3. 功率领域：QT四千系列通过深圳平湖实验室验证，适配碳化硅测试，已在头部厂商大规模应用；QT8400系列适配IGBT、碳化硅、氮化镓，已批量销售，氮化镓相关设备已批量出货 4. 数模领域：QT八千系列客户基数扩大，出货量上升；QT六千系列支持多工位并测，效率提升 5. SOC领域：QT九八零零系列升级液冷平台，速率达1.6G，解决高功率等问题，与天数智芯签战略合作，首个订单落地国内头部车企，用于车规级SOC量产测试 6. 重点客户：海外与安森美、英飞凌等合作，国内与士兰微、中车、三安等头部厂商合作 7. 收购菲律宾诺斯达100%股权，对价1000万美元，预计10月交割，拓展存储测试业务，诺斯达产品适配低成本高产量测试需求 二、业务拆分与客户情况 1. 营收结构：88%来自测试设备与系统，其中近八成与功率相关，数模板块占近两成，剩余12%为激光打标及配件；毛利率：测试设备系统近57%，配件及激光打标近59%2. 功率半导体内部占比：碳化硅占功率业务六成，占总营收五成，硅基占三四十成；功率领域市占率约30%，碳化硅相关市占率更高，随八寸碳化硅量产，测试需求将大幅增长3. 海外销售占总营收约15%，海外客户占比约30%（含海外客户在大陆建厂供应），国内海外客户均有扩产需求，带动设备采购 三、产品布局与竞争优势 1. SOC测试机QT九八零零：对标爱德万九三K，定价集成式SOC产品约四五百万，AI算力芯片相关产品800-1000万；优势为转接板与爱德万九三K无缝兼容，降低客户转换成本，交期及售后费用优于海外厂商（海外交期8-10个月） 2. 数模业务：当前市占率低，采取价格折让、核心客户优先交期、提供差异化方案策略，抓行业上行期提升市占率 3. 存储业务：收购诺斯达后，将其G八百产品落地国内，升级性能，对标台湾联发科、合肥长鑫低端存储机，未来向更高端存储测试机拓展四、订单与产能 1. 订单能见度覆盖至明年上半年，新签订单持续创新高，产品结构以功率模拟测试系统为主，交付周期当前3-4个月（正常曾2个月），产能受限放弃部分订单 2. 产能情况：今年产能扩一倍，当前仍在扩两层厂房，预计扩产完成后为现有产能一倍，全年业绩保持上半年增长，毛利率有提升空间 3. 明年展望：上半年有新产品批量订单，业绩保持积极增长，产品布局实现功率、模拟、SOC、存储全品类，不排除半导体相关细分赛道收并购 五、其他补充 今年第四季度上海新销售研发楼将投入使用，计划建实验室服务AI等客户，欢迎交流 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中邮电子联动科技二零二六年半年报交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于中邮证券研究所客户，不构成投资建议，相关人员应自主作出投资决策，并自行承担投资风险。中邮证券不对因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任，未经中邮证券事先书面许可，任何机构。 或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利，市场有风险，投资需谨慎。诶，好的，各位投资者大家好，欢迎参加联动科技二零二六年半年度的电话会议，我是周电子陈天瑜。那今天我们非常荣幸的邀请到了公司副总经理、董事会秘书邱总。 和投关王总。来跟我们分享公司半年度的一个经营情况。那在开始交流之前，还是在强调几点合规声明。不要录音，不要外发任何机要。 所有的文字解释权归上市公司所有。那下面我们先请王总介绍一下公司半年度的一个经营情况。然后我们再进行问答环节。那王总，时间交给您。 哎，好的，非常感谢天宇跟中游，然后。给我们组织这次联动的这个半年度业绩交流会。那大家也看到，我们昨天晚上发布了我们。二六年半年度的这个业绩 那整个上半年呢，随着这个AI包括高性能计算以及新能源汽车等下游需求的 一个持续旺盛。 那大家也看到整个半导体。测试设备的行业景气度呈现的是一个持续上行的一个趋势。那同时呢，大家也看到国内半导体设备的一个国产化进度。是在持续加剧的。 那同时也帮助我们这些本土企业有进一步。拓展市场的这样一个机会。那对我们联动科技来讲，我们也是紧抓这一次的市场机遇。在稳固既有的竞争优势的基础上，也进一步加快了我们的技术迭代以及市场开拓。 来打野。这个有了解过，我们在报告期内的话，在手订单还是非常充裕的。整体的经营规模，包括我们的营收跟利润。都有一个同步提升的趋势。 那在整个报告期内，我们是实现了营业收入2.23个亿。同比增长了百分之四十三点四五。那归属上市公司的净利润是2340万。同比增长百分之九十三点二 嗯。 归母的扣非净利是一千八百五十四万元，同比增长了百分之一百五十五点一九。毛利率的话也。达到了百分之五十七以上，环比也是实现了一个持续增长。那整个单二季度的话，大家也看到我们单季度实现营收一点三个亿。 环比是增长了百分之三十八点二四。但二季度的规模经历的话，是接近两千万元。环比增长百分之四百八十多 ，所以整体的增速上。大家也能看到一个比较明显的提升的趋势。 那除了业绩之外，大家也看到我们在坚持。整个创新 以及持续的一个自主研发。那。公司不仅是在功率整个半导体测试设备上在持续的进行研发投入。 那在其他的一些，包括模拟数模混合以及S O C这些领域。我们也在进一步保持高强度的一个研发投入。那大家也看到，整个半年度我们的研发费用是达到六千九百六十八万元。同比是增长了百分之三十一点七。 七八占到我们整个收入比重达到 百分之三十以上。那研发人员的总数的话，我们目前 年度披露的数据是三百零六人，占到我们员工总数。接近百分之三十七这样的一个比例。那大家也知道，我们在深耕功率模拟数模混合以及 S O C的这一些测试机领域，我们也通过一些系统化、信息化的一个研发体系。 持续的去对我们的产品进行更新迭代，以及前瞻性的一一些布局。那也是为了。持续提升我们在市场上的一些竞争力。包括对国内的这些。 啊，先进企业提供更好的测试系统的。呃，技术支持以及服务。那么接下来跟大家更新一下我们半年度的一些。呃，产品的一些情况。 那整体来讲。我们在这个功率这个领域，还是在行业里面持续占有比较先进的一些优势以及领先的份额的。那大家也知道我们的Q T四千这个系列。在这个工器件综合测试平台，今年也是顺利通过了深圳平湖。 实验室的一个中式验证。那我们的六千伏高压测试性能是全面达标的，并且持续支持扩展到八千伏。那各项指标是能够满足我们碳化硅晶圆CP测试的一个技术标准与工艺的一些要求，也为我们第三代半导体测试的设备国产化筑牢了非常关键的一环。那目前我们的这个四千这个平台已经在多家国内外头部大厂实现了大规模的一个量产应用。 那这一次验证的一个顺利通过也进一步 夯实了我们在第三代半导体高压大电流测试领域的一个领先优势。那另一个就是我们的 QT8400这个系列，那主要是面向 IGBT 以及三泛这个啊碳化硅氮化镓的功率器件以及晶圆的一个测试。那并且同步支持我们车规类的碳化硅 KTG 以及功率模块的一个全性能的测试。主要适配我们的电动汽车、新能源等领域，那持续增长的一个测试需。 需求 目前这个平台也已经完成了下游客户的认证，并已经实现了一个批量的销售。那氮化钾这边以及器件相关的一个测试设备。也已经进行了批量的一个出货。那在数模这个赛道里面，我们的 Q T八千 呃，这个平台的产品在市场拓展以及技术迭代的差异化竞争下，我们的 客户基数也在持续扩大。 装机量也在逐步提升的这个过程当中。包括大家也知道，这个模拟这个赛道今年的需求也是非常好，所以。随着整个市场需求的一个逐步提升，我们的 呃，整个出货量也在进一步上升的这个趋势中。那包括我们的QT六千这个系列也是面向 这个小信号分离器件的一个高速测试。 也是国内比较早实现自主研发与产业的产品之一。可以支持我们的多工位并测，那进一步提高。呃，客户对于测试效率 这个进一步提升的这个需求。那面向系统级芯片测试的话，大家也知道我们今年比较重点的这个项 目还是围绕着我们的Q T九八零零。 这个系列 那A I S O C的这个测试机的话，我们 在今年也是升级了。呃，液冷的这样一个平台，包括速率上我们也是提升到了一点六G的这个速率。那整个平台的产品的话，其实重点是在解决AI芯片在高功率、高精度以及多通道并测。包括各种平台兼容性方面的一些问题以及难点。 那这个九八零零这个平台作为我们下一阶段的研发的持续重点。那我们也在报告期内持续加大了市场的推广以及应用的开发力度。大家也看到，我们积极推进了客户验证以及量产导入的这个工作。那在报告期内，我们跟天数智行已经签订了战略合作的协议。 那并继进行各类 呃，算力以及非算力客户的验证，以及量产的导入工作。那目前在半年度我们 呃，九八零零的首个销售订单已经正式达成，并已经顺利交付出货。大家也看到我们的公众号有跟大家披露，已经成功落地国内头部的一个车企，并且全面应用于。车规级S O C芯片的量产以及 测试的这个环节。 那在我们的重点客户方面，大家也看到我们与国内外各类头部企 也均有比较。啊，长久以及深度的合作 那。在海外这边，我们主要是与安森美利特、英菲林、威士。等国际知名的这个。 yes 有非常长时间以及深度的这个合作经历。那在国内这边大家也 看到我们与心灵集成，包括中车三安。通富华天、华润为杨杰等国内头部的知名企业 均有相应的一些战略合作。那我们也在通过持续定制化的一个测试方案，扩大我们产品导入的一个范围。 进一步优化我们的一个客户结构。那截止到半年度的话，我们的在手订单同比实现了。高速的一个增长。随着功率整个市场景气度的反转。 大家也看到了。在这个目前接近九月份的 这个时间节点。工业器件这边已经经历了接近三轮的这 这样的一个涨价。那包括新能源产业以及 电动车对于碳化硅的器件以及碳化硅的。 功率模块的需求，我们也在看到持续上升的一个趋势。啊，这些都帮助我们。AH 的这个在手订单能够看到持续向上的这样的一些状态。那除了传统的我们的公寓 以及数模，包括前面介绍的S O C的测试机之外。 那我们也通过外延的方式。拓宽我们的产品类型。主要是在存储测试机的这个方面。我们是通过现金的方式拟收购这个诺斯达百分之百的股权，那交易对价是一千万美金。 那这个整个的交易还在交割过程当中，因为诺斯达它是一家呃菲律宾的企业，所以在这个外汇管理部门以及商务部门沟通的这个过程当中，我们也在呃进一步跟对方进行这个交割。那通过这次并购的话，我们也将持续以客户需求为导向，持续。续深化我们的自主创新的一个战略。那加大对半导体测试领域的一个研发投入，我们的主业方面也将持续针对于我们的这个MOXIT IGBT啊，它合规的芯片模块，包括整个功率模拟以及SOC这些啊，持续的在电动车新能源，包括未来的一些AI数据中心的这些应用上啊，进一步提高我们的技术布局以及产品的推广啊，不断进。 提升我们在功率测试机，包括数模，包括S O C这些方面的份额。那在这个员工方面，我们也将持续优化我们研发人员的一个激励机制，然后不断提升我们在功率半导体测试系统的一个测试能力以及效率。同时持续加速我们在这个啊数模S O C以及功率测试机这个平台的研发与技术迭代，那不断的拓展半导体新材料的动态参数以及应用场景。嗯，依托现有的一个创新产品矩阵，不断的提升我们的啊测试设备的一个技术实力。 从目前的国内未来持续的向国际先进水平进行一个迈进。那这个是半年度给大家做到的一个更新，然后看各位老师，包括这个中游的领导