华光新材：新兴赛道放量提质，扣非归母净利润同比+103.78%

2026年8月27日 华光新材（688379.SH） 业绩点评报告 2026年8月27日 金属制品行业 新兴赛道放量提质，扣非归母净利润同比+103.78% 业绩概述： 2026年上半年，华光新材实现营业总收入23.09亿元，同比+91.44%；归母净利润0.92亿元，同比下降25.56%，主要因上年同期包含良渚厂区政府征收形成的资产处置收益7,551.57万元（税后），高基数扰动明显；扣非归母净利润0.90亿元，同比增长103.78%，主业盈利改善明显。 相关研究 分季度看，公司Q2单季实现营业总收入12.31亿元，同比+98.37%，环比+14.09%；归母净利润0.54亿元，同比+96.79%，环比+47.25%，相较Q1呈加速放量态势。报告期内，公司围绕“华开全球”推进国内外布局，新能源汽车、电子两大新兴赛道加速放量，叠加智能制造、研发迭代与解决方案能力提升，增长动能持续增强。 1、《华光新材（688379）：电子与液冷双轮驱动，第二增长曲线加速成型》，2026-04-282、《华光新材（688379）：净利润翻倍增长，积极开拓新兴赛道打造第二增长曲线》，2025-11-10 业绩点评： 新兴赛道加速放量，主业增长动能持续强化。上半年公司营业总收入同比+91.44%，持续呈现高增态势，核心支撑来自电子、新能源汽车等新兴领域拓展，以及公司产品售价提升。公司已形成铜基钎料、银钎料、铝基钎料、锡基钎料及银浆等较为完整的产品矩阵，覆盖智能家居、能源电力、轨道交通、新能源汽车、电子半导体、数据中心液冷等多个场景，多品种、多品规能力增强了公司对下游需求变化的响应效率。随着高景气应用领域占比提升，公司主业基本盘与成长性有望同步增强。 电子与新能源汽车突破明显，应用结构升级带动成长提速。上半年公司新能源汽车领域营业收入同比+141.13%，电子领域营业收入同比+177.37%，反映出公司在新兴高端应用方向的拓展已进入加速兑现阶段。公司围绕电子连接材料、锡基钎料、银浆及真空钎焊、激光焊接等方向持续投入，能够较好匹配新能源汽车、电子元器件、数据中心液冷等场景对高可靠连接的性能要求。伴随AI基础设施建设、高端制造升级及下游客户工艺迭代推进，公司在高附加值领域的渗透有望继续提升，业务结构优化或将进一步增强收入弹性与盈利韧性。 材料+工艺+装备协同推进，技术迭代巩固竞争壁垒。公司持续推进从单一材料供应向整体解决方案延伸，报告期内围绕中温材料、低温电子连接 材料、银浆、高温镍基钎料及先进焊接解决方案展开研发。上半年公司研发投入为6,382.52万元，同比+95.79%，研发投入占营业收入比例为2.76%；截至报告期末，公司累计获得授权专利131件，其中发明专利48件。报告期内，公司在超细间距锡膏、低温固化银浆、新型镍基合金焊膏、真空钎焊、红蓝复合激光焊接等方向取得积极进展，并推进基于AI技术的高性能钎焊材料开发及产业化项目。随着高端连接材料向绿色化、低温化、复合化和高可靠性方向演进，公司技术储备与成果转化能力有望持续支撑中长期成长。 智能制造与海外布局同步推进，交付能力与国际化基础持续夯实。公司“年产4000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目”全面建成投产后，产能规模将进一步提升，自动化水平将迈入行业领先的新阶段，为收入放量提供支撑。公司已完成SAP、MES、APS、WMS、PLM、CRM等核心系统集成，推动生产、仓储、研发及客户管理等环节协同优化，规模化与定制化交付能力同步增强。海外方面，公司围绕“华开全球”战略统筹国内外市场布局，业务拓展与产能建设同步推进；报告期末境外资产为1.98亿元，占总资产比例4.68%，泰国子公司已布局焊接材料生产。随着海外产能逐步落地、头部客户合作深化以及全球市场开拓推进，公司国际化经营能力持续提升。 风险提示： 原材料价格波动；下游需求不及预期；海外经营与合规风险；新产品研发不及预期。 免责声明 本文由浙江同花顺云软件有限公司基于公开信息整理，但本公司不保证这些信息的准确性和完整性。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度的局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 以上观点和分析过程仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。 本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。