太阳太阳 长江电新 机械 汽车 浙江荣泰2026H1业绩点评 Q2主业营收盈利同步稳增 新业务持

公司业绩表现

• 2026年半年报：营业收入8.98亿元（同比+56.93%），归母净利润1.50亿元（同比+21.67%），扣非净利润1.46亿元（同比+31.08%）。
• Q2表现：营业收入5.22亿元（同比+70.55%），归母净利润0.78亿元（同比+22.64%），扣非净利润0.79亿元（同比+32.50%）。

业务拆分与驱动因素

• 新能源业务：收入6.98亿元（同比+51.32%），主要受益于欧美及日韩车企新车周期及改款需求，带动云母隔热材料高速增长，盈利端保持稳定。
• 非新能源业务：收入及盈利水平基本稳定。
• 子公司狄兹：26H1收入0.87亿元，净利润0.12亿元（同比+25H1大幅增长），得益于客户开拓与需求放量。
• 盈利能力：整体毛利率36.57%（同比稳定），净利率17.39%（同比略有下降，主要受其他损益影响）。
• 资产减值：26H1资产减值损失0.18亿元，信用减值损失0.03亿元。

季度表现与盈利分析

• 26Q2业务：整体毛利率36.99%（环比Q1提升），新能源业务收入约4亿元（环比Q1+50%），盈利端估算35-40%；非新能源业务收入约0.5-1亿元。
• 盈利拖累：26Q2资产减值损失0.13亿元，信用减值损失0.06亿元，影响Q2净利率。

未来展望与投资建议

• 主业策略：稳固大客户，积极开拓丰田、大众、现代等新客户，盈利有望保持20-30%增长。
• 新业务进展：25年已实现收入与利润，26年大客户量产，丝杠类及其他新业务持续导入。
• 预期目标：2026年归母净利润3.5亿元，继续推荐。