公司信息更新报告：2026H1营收利润双增，数据中心业务将加速成长

华勤技术2026年上半年营收和利润双增，利润率维稳，维持“买入”评级。公司上半年实现营收937.19亿元，同比增长11.65%；归母净利润30.00亿元，同比增长58.80%；扣非归母净利润16.76亿元，同比增长11.04%；毛利率8.13%，同比增长0.46个百分点；净利率3.23%，同比增长0.98个百分点。单季度来看，Q2营收529.73亿元，同比增长8.24%，环比增长30.01%；归母净利润19.39亿元，同比增长85.20%，环比增长82.83%。基于公司数据中心等业务的加速放量，上调2026-2028年归母净利润预期至58.76/68.57/86.87亿元，EPS分别为3.88/4.52/5.73元，当前股价对应PE为19.9/17.1/13.5倍，维持“买入”评级。

移动终端/AIoT业务稳健增长，个人电脑份额持续提升，筑牢业务基本盘。移动终端业务上半年营收411亿元，智能手机业务保持行业头部地位，平板电脑业务稳居全球ODM市场份额第一，智能穿戴产品出货量及营收快速增长。个人电脑业务出货量及营收均快速增长，市场份额进一步提升。AIoT业务上半年营收60亿元，IP Camera、智能音箱、XR设备、游戏掌机等多元品类加速上量。

数据中心业务迎高速增长拐点，创新业务多点开花，打造第N曲线。计算及数据业务实现营收433亿元，数据中心业务已构建覆盖AI服务器、通用服务器、交换机、超节点整机柜的全栈式产品体系。公司作为行业内极少数同时拥有计算节点和网络节点设计能力的厂商，在超节点领域具备先发优势，是国内超节点产品核心供应商。创新业务上半年营收25亿元，汽车电子业务在智能座舱、智能辅助驾驶、车身域、显示屏等各大产品线均实现关键突破和规模交付；机器人业务商业化进程加速，数据采集机器人及零部件加速量产交付，轮式及双足人形机器人完成原型开发。

风险提示：终端需求疲软；竞争加剧风险；新业务拓展不及预期。