北交所信息更新：下游多场景需求共振叠加政策赋能，2026H1公司营收、归母净利双增

这份研报分析了广信科技2026年上半年的业绩表现，显示公司营业收入4.82亿元，同比增长28.32%；归母净利润1.21亿元，同比增长25.14%。核心产品绝缘纤维材料和绝缘成型件分别实现28.35%和27.88%的营收增长。报告还指出海外业务首次实现营收，境外毛利率达55.62%，高于境内水平，同时研发投入同比增长25.20%，拥有125项授权专利。

绝缘材料行业受益于下游需求共振和政策赋能。下游应用覆盖电力设备、轨道交通、军工装备等领域，数据中心建设热潮拉动高压/超高压/特高压变压器绝缘材料需求。政策方面，工信部等九部门出台《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》，推动技术攻关与国产化，加速行业升级。这些因素共同驱动行业增长。

研报重点分析了广信科技的核心产品放量对营收增长的驱动作用，以及海外业务的突破性进展。报告还探讨了公司研发投入和技术壁垒的强化，以及政策与需求双轮驱动的行业背景。此外，报告也提及了原材料价格波动、下游行业投资放缓、存货跌价等潜在风险。

当前绝缘材料市场呈现稳健增长态势，尤其在数据中心建设带动下，高压/超高压/特高压变压器绝缘材料需求旺盛。行业竞争加剧，技术壁垒提升，头部企业通过研发投入和产品创新巩固优势。政策支持为行业国产化进程提供动力，但原材料价格波动和下游投资不确定性仍是市场关注焦点。

研报提示的主要风险包括原材料价格波动，可能导致成本上升；下游行业投资放缓可能影响需求；存货跌价风险需关注。此外，技术更新迭代快，若公司研发跟不上行业趋势，可能面临竞争压力。这些风险需投资者密切关注。