公司信息更新报告：业务表现优异，营收利润稳健双增

华阳集团2025H1报告显示，公司营收和利润实现稳健双增长。2025H1营业收入53.11亿元，同比+26.65%；归母净利润3.41亿元，同比+18.98%。其中，2025Q2营业收入28.22亿元，环比+13.36%；归母净利润1.86亿元，环比+19.57%。公司两大主营业务——汽车电子和精密压铸——均表现良好，汽车电子业务收入37.88亿元，同比+23.37%；精密压铸业务收入12.92亿元，同比+41.32%。费用管控初显成效，2025Q2毛利率19.50%，净利率6.64%。产品技术取得新突破，VPD国内率先量产，座舱域控、HUD等产品收入高增长，舱驾一体域控技术方案已进入可量产阶段。客户基盘进一步扩张，汽车电子业务获得Stellantis、福特等客户新定点项目，精密压铸业务获得采埃孚、博世等新项目。公司产能持续扩张，已在惠州、上海新建厂房，并在泰国、墨西哥设立子公司，加速海外业务拓展。预计2025-2027年归母净利润分别为9.17/12.04/15.19亿元，对应EPS分别为1.75/2.29/2.89元/股，PE分别为18.5/14.1/11.2倍，维持“买入”评级。风险提示包括产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。