金域医学2026年半年度报告机构投资者交流会

一、AI总结内容

一、核心要点

1. 公司经营向好：2026年上半年公司经营向好，营收Q2止跌回升，利润修复。毛利率36.71%同比提升2.78个百分点，核心驱动为高端客户、高值产品、高赋能共建解决方案。
2. 数字化布局：累计开发165个AI智能体，调用超4000万次，节约工作量2.3万人/天；五位一体智慧医共体覆盖86万用户，月活14万，医生用户5万；计划10月发布病理基因多模态大模型，可预测肺癌12个靶向药基因位点。
3. 政策环境：检验价格立项指南推动从按操作收费转按服务产出收费，短期有压力，中长期利好ICL龙头，尤其是创新项目、LDT项目；公司预计落地需1年左右，年内6省份试点。

二、投资线索

1. 增长支撑：深耕三级医院，上半年高端民营机构合作深化，惠民系列产品增速近40%；县域医共体签约22家，其中15家集约化共建，7家外包打包，下半年按节奏推进。
2. 股权激励与业绩目标：2026年需实现6%增速，公司通过营销转型、产品升级、规模整合支撑目标，上半年实验室人效提升15.9%，AI辅助诊断上半年覆盖680万样本，年底或超1500万。
3. AI布局：对内提效，如分子病理AI写报告，20人团队处理3.7万标本；对外探索数据服务，6大交易所上架38款数据产品，形成22笔交易，计划通过新加坡医疗基金拓展东南亚布局。

三、风险与关注

1. 政策落地节奏存在区域差异，医保控费、医院财政压力可能影响部分项目落地。
2. AI产品商业化仍处探索阶段，医院付费意愿及政策规则待明确，数据流通与合规需突破。
3. 海外扩张受当地资质、文化、人员管理等限制，以并购合作方式为主。

四、其他信息

1. 公司4300余项检测项目中，95%以上覆盖新立项指南，200余项未覆盖项目中，罕见病类保留，长尾类考虑处置或替代。
2. Q2标本量环比提升3个点，单样本收入降9-10个点，拆套餐对ICL影响不大，对标Quest单样本测试数稳定在4.2-4.5之间。
3. 三到五年维度，AI及数字化业务收入规划随市场接受度逐步清晰，与药企、医院的合作模式待成熟。