新里程2026年半年度报告业绩交流会纪要

核心要点

• 战略转型： 公司围绕“健康中国”战略，践行科技化、全球化理念，推动业务结构由医疗+医药向医疗康养、医药+科技协同转变。
• 医疗板块： 医院等级建设和学科能力建设取得进展，毛利率和净利率同比增长，但收入略有下降，主要受医保支付改革、药耗结构优化等因素影响。
• 康养板块： 成立重庆新里程康养产业集团，构建四级医养结合体系，上半年营收1.7亿元同比增长9%，占比12%，计划3年内占比达25%-30%。
• 科技板块： 设立北京新里程智能机器人公司，与北大共建脑机接口联合实验室，投资控股康复机器人小巨人泽普医疗，打造智能机器人+脑机接口健康科技平台。
• 业绩表现： 上半年净利润1094万元同比增长19%，费用管控成效显著（销售费用同比降57%）。
• 投资线索： 医疗板块业务量持续增长，康养板块床位扩张和入住率提升，医药板块销售模式转型，科技板块泽普医疗和脑机接口实验室商业化推进。
• 风险关注： 医保政策调整、区域医保政策、新独家品种市场拓展、脑机接口产品研发进度、债务结构等。
• 后续展望： 下半年重点布局健康管理、慢病管理、康复领域提升收入；医药板块Q4实现盈利；康养板块推进内生及外延并购扩张；泽普医疗加快产线升级；脑机接口平台推进融资及产品注册。

关键数据

• 医疗板块上半年毛利率28%，净利率同比增长。
• 康养板块上半年营收1.7亿元同比增长9%。
• 医药板块上半年净利润1094万元同比增长19%。
• 泽普医疗2026年上半年国内康复机器人市占率达13%居第一。
• 公司计划下周五组织泽普医疗实地调研。

研究结论

公司战略转型成效显著，医疗、康养、医药、科技四大板块协同发展，未来发展可期。