豪鹏科技2026年半年度业绩交流会

豪鹏科技2026年半年度业绩交流会核心内容显示，公司上半年实现收入31.84亿元，同比增长15.25%；规模净利润1.23亿元，同比增27.1%；扣股份支付净利润1.54亿元，同比增59.71%；研发投入1.94亿元，同比增26.41%。消费电子业务基本盘向AI端侧升级，上半年实现收入26.91亿元，占总营收84.52%，同比增10.22%，核心布局AI PC、AI眼镜、AI穿戴等场景，绑定北美头部客户。储能业务成为第二增长曲线，上半年收入4.19亿元，同比增66.17%，占总营收13.16%，毛利率同比提升9.27个百分点，在手订单充足，满产满销。机器人业务前瞻性布局，预计2026年机器人业务收入接近1亿元。公司构建液态高硅、固液态、全固态技术矩阵，规划AIDC数据中心电池专用产线，预计2027年底惠州产线量产。

报告分析的主要赛道/行业发展趋势是AI端侧电池加固态。公司坚定围绕AI端侧电池加固态的战略，推进战略大客户合作，聚焦AI端侧的主航道，培育储能及AIDC第二增长曲线，并战略性地布局机器人等场景电池第三级的增长曲线。消费电子业务向AI端侧升级，AI PC、AI眼镜、AI穿戴等场景收入增长强劲。储能业务成为第二增长曲线，收入增速较快，毛利率提升明显。公司构建液态高硅、固液态、全固态技术矩阵，规划AIDC数据中心电池专用产线。未来将重点做好三件事：深耕消费类AI、AI化和大客户化，加快储能及AIDC业务导入和交付，围绕机器人、固态电池等方面做好技术备品、产品方案、客户卡位和产业协同，培育新的战略增长极生态布局。

报告重点分析了公司战略转型、AI端侧业务发展、储能业务布局、机器人业务进展、海外战略布局、财务状况等方面。公司逐渐摆脱传统消费电子电池的桎梏，整体经营保持稳健增长。公司坚定围绕AI端侧电池加固态的战略，推进战略大客户合作，聚焦AI端侧的主航道，培育储能及AIDC第二增长曲线，并战略性地布局机器人等场景电池第三级的增长曲线。消费电子业务向AI端侧升级，AI PC、AI眼镜、AI穿戴等场景收入增长强劲，绑定北美头部客户。储能业务成为第二增长曲线，收入增速较快，毛利率提升明显，在手订单充足。公司前瞻性布局机器人业务，绑定智源、优必选等头部客户，应用固液态电池技术，预计2026年机器人业务收入接近1亿元。公司构建液态高硅、固液态、全固态技术矩阵，规划AIDC数据中心电池专用产线，预计2027年底惠州产线量产。公司未来将重点做好三件事：深耕消费类AI、AI化和大客户化，加快储能及AIDC业务导入和交付，围绕机器人、固态电池等方面做好技术备品、产品方案、客户卡位和产业协同，培育新的战略增长极生态布局。公司海外战略聚焦高价值客户，北美设子公司，规划建设越南第二个生产基地，预计2026年底投产，三年总投资约7亿元，对应收入超10亿元，外销以美元结算，小批量试点人民币结算。

当前市场现状判断显示，豪鹏科技逐渐摆脱传统消费电子电池的桎梏，整体经营保持稳健增长。公司坚定围绕AI端侧电池加固态的战略，推进战略大客户合作，聚焦AI端侧的主航道，培育储能及AIDC第二增长曲线，并战略性地布局机器人等场景电池第三级的增长曲线。消费电子业务向AI端侧升级，AI PC、AI眼镜、AI穿戴等场景收入增长强劲，绑定北美头部客户。储能业务成为第二增长曲线，收入增速较快，毛利率提升明显，在手订单充足。公司前瞻性布局机器人业务，绑定智源、优必选等头部客户，应用固液态电池技术，预计2026年机器人业务收入接近1亿元。公司构建液态高硅、固液态、全固态技术矩阵，规划AIDC数据中心电池专用产线，预计2027年底惠州产线量产。公司未来将重点做好三件事：深耕消费类AI、AI化和大客户化，加快储能及AIDC业务导入和交付，围绕机器人、固态电池等方面做好技术备品、产品方案、客户卡位和产业协同，培育新的战略增长极生态布局。公司海外战略聚焦高价值客户，北美设子公司，规划建设越南第二个生产基地，预计2026年底投产，三年总投资约7亿元，对应收入超10亿元，外销以美元结算，小批量试点人民币结算。公司上半年经营现金流由正转负，主因原材料储备（碳酸锂、钴酸锂等），备货占存货增量70%，全年经营现金流预计转正，客户多为世界500强，回款有保障。公司二季度储能毛利率提升主因提前备料锁价、海外价值客户不卷价格，AIDC布局UPS、HVDC、长时备电三板块，产能明年年底释放。钢壳电池扩产为定增核心项目，二季度已自筹资金启动，匹配明年大客户订单放量；三季度产能利用率超80%，消费电子进入旺季，业绩预期较好；汇率波动上半年增财务费用54.28%，主因美元结算汇兑损失，采用远期外汇合约对冲，外销占比约50%。

研报风险提示包括：公司上半年经营现金流由正转负，主因原材料储备（碳酸锂、钴酸锂等），备货占存货增量70%，全年经营现金流预计转正，但需关注原材料价格波动风险。公司海外战略聚焦高价值客户，北美设子公司，规划建设越南第二个生产基地，预计2026年底投产，三年总投资约7亿元，对应收入超10亿元，外销以美元结算，小批量试点人民币结算，需关注汇率波动风险。公司二季度储能毛利率提升主因提前备料锁价、海外价值客户不卷价格，但需关注市场竞争加剧风险。钢壳电池扩产为定增核心项目，二季度已自筹资金启动，匹配明年大客户订单放量，但需关注产能扩张风险。公司构建液态高硅、固液态、全固态技术矩阵，规划AIDC数据中心电池专用产线，预计2027年底惠州产线量产，但需关注技术研发和产业化风险。公司未来将重点做好三件事：深耕消费类AI、AI化和大客户化，加快储能及AIDC业务导入和交付，围绕机器人、固态电池等方面做好技术备品、产品方案、客户卡位和产业协同，培育新的战略增长极生态布局，但需关注新业务发展不确定性风险。公司客户多为世界500强，回款有保障，但需关注客户集中度风险。公司外销占比约50%，需关注国际贸易环境变化风险。公司采用远期外汇合约对冲，但需关注对冲效果不确定性风险。公司需关注市场竞争加剧、原材料价格波动、产能扩张、技术研发和产业化、新业务发展不确定性、客户集中度、国际贸易环境变化、对冲效果不确定性等风险。