东方电热2026半年报业绩交流会

核心要点

1. 业绩情况：

   • 2026年上半年规模净利润同比下滑，主要受新能源装备（光伏设备）业务影响，相关业务收入减少超四千万。
   • 公司下半年计划推出降本措施，加大新能源领域大额订单落地，全年业绩目标为同比增长。

2. 家电业务：

   • 上半年外贸收入一千八百万，同比翻倍。
   • 核心布局方向为提高外贸占比，推进传统空调业务产能利用率提升。

3. 新能源汽车业务：

   • 上半年智能座舱产品配套问界车型完成量产。
   • 独家供应华为享界G九尾门处理系统，单车价值量提升至三千多元。
   • 镇江自建产线9月底完工，可满足机器人散热模组等产品交付需求。

4. 新能源装备业务：

   • 传统光伏设备业务受行业影响，重点推进液流储能设备、半固态/全固态电池相关设备。
   • 上半年获取多项意向订单，预计明年落地。

5. 机器人散热业务：

   • 上半年相关业务收入同比增长100%。
   • 已获取头部机器人本体厂商万套级风冷模组订单。
   • 昆山外协产能可实现万套级批量供应，镇江自建产线9月底完工后可实现万套级风冷、两千套级液冷交付。

6. 机器人散热产品价值量差异：

   • 风冷模组主要用于消费级陪伴型机器人，单体价值量数百元。
   • 液冷模组用于需长时间高负载运行的机器人，单体价值量超一万元。

7. 机器人散热行业与公司壁垒：

   • 未来3-5年机器人液冷渗透率预计达40%-50%。
   • 公司是少数具备机器人热管理系统级解决方案能力的企业，核心壁垒包括热管理控制系统与模型技术、核心零部件定制开发能力。

风险与关注

1. 新能源装备业务受多晶硅行业景气度影响，上半年业绩下滑，需关注下半年降本与订单落地效果。
2. 机器人散热业务尚处量产初期，需关注镇江自建产线交付进度与万套级订单落地情况。

后续规划

1. 下半年推进汽车板块中心建设，扩大车载尾门系统市场份额，与理想达成深入战略，推进佛山外协、镇江自建产线建设。
2. 主业拓展方向：
   • 新能源汽车领域推厚膜加热技术，推广高价值量车载系统。
   • 新能源装备领域发力液流储能、半固态/全固态电池设备。
   • 锂电池外壳材料向宁德时代等客户推进定点与订单获取。