国泰海通电子艾比森2026年中报业绩会

核心经营数据

• 2026年上半年艾比森实现营业收入19.7亿元，同比增长8.48%。
• 综合毛利率35.15%，同比提升近4个百分点。
• 扣非净利润因财务费用、销售费用、研发费用增加有所下滑。

核心竞争力与战略布局

• 六大核心竞争力：
  • 技术领先：研发团队投入大，算法、画质处理等有突破。
  • 海外品牌影响力：全球LED显示领域知名，2024年品牌价值166亿元，行业第一。
  • ACE工程师服务体系：全球5400名认证工程师，覆盖160+国家。
  • 全球化销售网络：20个海外公司，覆盖20个市场，掌握18种语言。
  • 高效内部运营：周转天数38天，是竞争对手的1/5，数字化转型投入超5亿元。
  • 优秀企业文化：无造假、高效协同。
• 战略方向：
  • 从LED显示转向大显示产业，A55产品性价比超LCD。
  • 布局AI+LED（XR虚拟拍摄有应用，成立100人AI团队，推出互动屏、球幕屏等）。
  • 储能业务（上半年签单8000万元，目标全年2亿元，聚焦海外8个国家，离网型工商储储能，调整为运营管控模式）。

行业与业绩相关问题解答

• 营收增长原因：海外北美、欧洲、拉美增长，中东因战争下滑；压缩国内低毛利业务；竞争对手中报下滑因自身经营问题。
• 毛利率管控：严格定价，中国市场目标毛利率20%，海外平均毛利率36%，后续有望提升；行业平均期间费用率25%，高毛利率是企业持续发展的保障。
• 汇率与风险：2026年上半年汇率损失约2300万元，通过远期结汇等对冲措施管控，汇率基本锁定在6.5，后续将优化管控手段；海外客户分散，无单一客户占比超3%，无大客户依赖风险。
• 国内业务策略：放弃低毛利、回款差的国内业务，选择高附加值优质客户，未来国内市场占比稳定在20%左右，优先拓展海外高毛利市场。

风险与关注

• 国内市场需求偏弱，需聚焦优质客户；行业上游产能过剩，竞争激烈，需平衡订单与价格。
• 新业务（AI+LED、储能）尚处培育阶段，未形成大规模收入贡献，需关注落地进度与盈利能力。

AI+LED业务

• XR虚拟拍摄已非常成熟，但在美国、韩国、日本发现了很多新应用领域和场景，目前更多是项目型标杆，尚未具备规模化复制的条件。
• AI赋能显示产品目前主要落地在零售、文旅场景，以及会议产品中的AI会议助手，后续规划在一体机产品中配备小爱助手实现更直接的交互。

储能业务

• 储能业务和显示业务渠道复用较少，多数重新开拓。
• 储能业务面临的竞争主要是中国的竞争对手，但赛道足够大，公司计划调整为运营管控型，聚焦海外国家发展。