AI光模块随笔 筹码调整接近尾声

这份研报主要分析了AI光模块行业的发展趋势，特别是800G/1.6T和3.2T/6.4T光模块的需求强劲，格局集中，以及28年出货指数级增长的可能性。同时关注了保偏光纤、OCS和薄膜铌酸锂等细分领域的发展前景。

AI光模块行业未来发展趋势向好，800G/1.6T需求强劲且格局集中，3.2T/6.4T需求也非常强劲，预计28年出货指数级增长。保偏光纤作为NPO/CPO的0-1增量，市场空间预期乐观，OCS和薄膜铌酸锂也可能因谷歌TPUv9的6DTorus架构带来显著光连接增量。

研报重点分析了保偏光纤、OCS和薄膜铌酸锂三个方向。保偏光纤因高速光信号调制需求，是NPO/CPO的0-1增量，近期产业交流预期乐观。OCS和薄膜铌酸锂可能因谷歌TPUv9的6DTorus架构带来显著光连接增量。

目前AI光模块板块情绪较弱，筹码调整接近尾声。27年800G/1.6T光模块需求非常强劲，且格局集中；3.2T/6.4T需求也非常强劲，预计28年出货指数级增长。但整体板块情绪仍需观察，需关注后续市场变化。

研报提示需关注AI光模块行业的技术迭代风险，以及市场情绪波动可能带来的影响。保偏光纤、OCS和薄膜铌酸锂等细分领域也存在技术成熟度和市场竞争的风险，需谨慎评估。