礼物 AI光模块随笔筹码调整接近尾声 另关

这份研报指出，2027年800G/1.6T光模块需求强劲且格局集中，3.2T/6.4T NPO需求强劲，预计2028年出货量级增长。近期板块情绪较弱，筹码调整接近尾声。研报建议坚定看好中际旭创、新易盛、东山精密等企业。

光模块行业正朝着高速率、高集成度方向发展，3.2T/6.4T NPO光模块需求强劲，预计2028年出货量将大幅增长。保偏光纤作为NPO/CPO的0-1增量技术，未来市场空间乐观，关注长盈通等企业。OCS&薄膜铌酸锂技术或因谷歌TPU v9架构带来光连接增量，关注天通股份、安孚科技等。

研报重点分析了高速率光模块的技术演进路径，包括保偏光纤在NPO/CPO中的应用、OCS&薄膜铌酸锂技术、以及FAU-MMC技术。其中，保偏光纤是NPO/CPO的关键增量技术；OCS端口配比弹性巨大；FAU-MMC技术将提升产品壁垒和利润率，关注天孚通信、蘅东光等新切入厂商。

当前光模块市场处于筹码调整阶段，板块情绪较弱，但27年800G/1.6T需求强劲，格局集中，3.2T/6.4T NPO需求强劲，预计28年出货量级增长。技术方面，保偏光纤、OCS&薄膜铌酸锂、FAU-MMC等新技术正逐步渗透，市场活跃度提升。

研报提示，光模块行业技术迭代快，新技术渗透存在不确定性，市场竞争激烈可能导致价格战，企业需关注成本控制和研发投入。此外，供应链波动、客户订单变化等因素也可能影响行业表现，需持续关注市场动态。