G652D散纤价格近期出现大幅拉升,部分渠道价格已超过40元/芯公里,主要受Meta与康宁签署的60亿美元光纤供应协议(期限至2030年)影响。该协议涉及Meta的Prometheus(GW级别)和Hyperion(5GW级别)光模块,且康宁是全球主要光纤供应商。需求侧,特种领域(G657A2)、数据中心(G657A1、多模OM3-OM5、DCI低损G654E)需求阶段性拉动,挤压普缆G652D产能;供给侧,海外交货周期延长至20周以上,康宁等巨头产线订单排至2026年底,国内头部厂商产能利用率达90%。核心分歧点:1)运营商集采价格(决定80%光纤执行价)可能不受短期波动影响;2)若价格持续超过40元/芯公里,厂商扩产意愿将增强。建议关注长飞光纤、烽火通信、亨通光电、中天科技。