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本周可转债市场的主要表现是什么？
本周权益市场受海外风险传导冲击下行，大盘风格占优。转债市场价格延续下行，转债ETF净申购0.81亿元。结构上，大盘、双低转债表现领先，小盘转债偏弱。转股溢价率（算术/中位数：67.47%/51.18%）和纯债溢价率（算术/中位数：49.90%/25.21%）均下降，估值水平继续压降。医药生物与计算机转债溢价率反弹。75支转债正股位于下修阈值下方（占比24.12%），37支转债正股位于强赎阈值上方（占比11.90%），本周触发强赎的转债降至3支。
当前可转债市场的投资机会在哪里？
短期海外风险传导仍影响市场，防御属性关键。双低转债性价比突出，次新转债波动加大，大盘高评级转债相对优势凸显。有色金属、金融、创新药、煤炭板块或表现较好，新券上市带来交易机会。2支转债转股比例超5%，均已公告提前赎回。转债市场存量4990.40亿元，较年初减少581.44亿元。本周有震裕转02、丰茂转债、强达转债发行，合计30.38亿元；振26转债等9支转债获审核通过，共105.89亿元；10支转债获核准待发，共80.50亿元。
影响可转债市场的主要政策因素有哪些？
国家发改委、国家能源局发布《石油天然气发展“十五五”规划》，推动节能降碳、消费达峰、产业链升级。商务部等9部门发布意见，支持县域消费渠道升级，优化商品服务供给。国务院修改《住房公积金管理条例》，拓宽提取范围，扩大制度覆盖面。这些政策对相关行业及转债正股可能产生积极影响。
如何评估当前可转债市场的风险？
当前可转债市场面临的主要风险包括海外风险传导的持续影响、部分小盘转债表现偏弱、次新转债波动加大等。同时需关注转债正股的基本面变化，如75支转债正股位于下修阈值下方（占比24.12%），37支转债正股位于强赎阈值上方（占比11.90%）。此外，政策变动和市场情绪也可能对转债价格产生影响。
本周可转债市场的条款变化有哪些？
本周有2支转债下修转股价格，显示部分正股面临压力。75支转债正股位于下修阈值下方（占比24.12%），为下修提供可能。37支转债正股位于强赎阈值上方（占比11.90%），但本周触发强赎的转债降至3支。这些条款变化反映了市场对不同正股的基本面预期差异，投资者需结合正股走势关注条款变动对转债价值的影响。