东方通信-半导体 致尚科技Q2业绩点评

致尚科技Q2业绩显著改善，收入与扣非利润均实现明显增长。公司2026年上半年实现收入6.83亿元，同比增长32.4%；单看Q2，公司实现收入4.17亿元，同比增长67.0%、环比增长56.8%，扣非净利润1418万元，较Q1的-894万元明显转正。公司1-6月累计获得美国PH客户MPO等产品订单约4.6亿元，截至6月初已交付约3.1亿元，Q2收入加速与大客户订单交付基。光通信业务进入业绩兑现阶段，经营拐点明确。

光通信行业发展趋势向好，随着5G、数据中心建设等需求持续增长，光通信设备市场迎来发展机遇。致尚科技作为光通信领域企业，其业绩改善反映了行业景气度提升。公司1-6月获得美国PH客户MPO等产品订单约4.6亿元，订单量持续增长，显示行业需求旺盛。未来，随着技术迭代和新兴应用场景拓展，光通信行业有望保持稳定增长态势。

报告重点分析了致尚科技的经营拐点和中长期成长逻辑。Q2业绩显著改善，收入和利润均实现明显增长，扣非净利润由负转正，经营拐点明确。公司光通信业务进入业绩兑现阶段，1-6月累计获得美国PH客户MPO等产品订单约4.6亿元，订单交付加速。报告指出，公司业绩拐点与中长期成长逻辑逐步形成共振，未来有望保持稳定增长。

当前光通信市场现状良好，市场需求持续增长。5G网络建设、数据中心扩容等需求推动光通信设备需求提升。致尚科技Q2业绩显著改善，收入和利润均实现明显增长，反映市场对其产品需求旺盛。公司1-6月获得美国PH客户MPO等产品订单约4.6亿元，订单量持续增长，显示市场对其产品认可度高。未来，随着技术迭代和新兴应用场景拓展，光通信市场有望保持稳定增长。

报告提示，归母净利润同比大幅下降主要受去年同期福可喜玛股权处置高基数影响，参考意义不大。但Q2扣非净利润已明显转正，经营拐点明确。未来需关注市场竞争加剧、技术迭代风险等因素。公司光通信业务进入业绩兑现阶段，但行业竞争激烈，需持续提升产品竞争力。此外，国际市场需求波动也可能对公司业绩产生影响。