颖响力通信深度拆解十六讲5深度拆解MPOFAU20260825 原文

根据研报，MPO连接器市场在2026年将迎来大幅增长，主要得益于光模块和CPU交换机的需求提升。MPO连接器的使用量预计将呈现三倍增长，且其增长斜率高于光模块。这一增长主要源于800G光模块和CPU交换机的需求提升，预计2026年800G光模块为8000万只，1.6G光模块为8000万只，总光模块数量将增长三倍。同时，2026年CPU交换机预计为10万台，每台交换机144个端口，对应1440万个MPO连接器。

MPO连接器价格存在通胀逻辑，主要源于小型化趋势（如MMC）和插芯布置密度的增加。小型化MPO连接器（如MMC）比MPO连接器贵30%-50%。随着小型化趋势的推进和插芯布置密度的增加，MPO连接器的价值量将上升，推动价格提升。

国内MPO连接器市场竞争激烈，主要厂商包括杰弗特、至上科技、长兴博创、泰晨光汇聚、恒东光、世家光子等。上游MT插芯主要由USC和三口垄断，国内福克喜马市场份额较小。下游FAU市场以天府中心为主，其他厂商包括安全性、杰弗特、至上科技、聚光科技等。

MPO连接器市场处于业绩爆发关键节点，具有较好的投资机遇。根据研报数据，2026年MPO连接器的使用量将呈现三倍增长，且其增长斜率高于光模块。这一增长主要得益于光模块和CPU交换机的需求提升。同时，小型化MPO连接器（如MMC）的推广也将推动价格提升，进一步增加市场价值量。

MPO连接器市场的主要风险在于竞争格局和价格波动。国内市场竞争激烈，厂商众多，市场份额分散。上游MT插芯主要由USC和三口垄断，国内厂商福克喜马市场份额较小，可能面临供应链风险。此外，小型化MPO连接器的推广可能导致价格上升，进而影响市场需求。因此，投资者需关注市场竞争和价格波动风险。