2026Q2收入业绩超预期，费用优化运营效率提升——石头科技公司信息更新报告

2026年上半年石头科技实现营业收入100.8亿元（同比增长27.6%），归母净利润9.9亿元（同比增长45.6%）。单季度来看，2026年第二季度实现营收58.6亿元（同比增长30.9%），归母净利润6.6亿元（同比增长61.8%）。业绩超预期主要得益于北美关税退税、公司营运效率提升及费用优化。

2026年第二季度，内销扫地机及洗地机在国补高基数下实现稳健增长，市占率稳步提升。外销整体增速环比加速，其中北美增速高于欧洲高于亚太。北美市场线下渠道突破Costco渠道，线上收入高增。欧洲市场线上收入预计维持双位数增长，线下渠道收入增速环比恢复。亚太市场维持良好态势。

展望2026H2，扫地机品类有望延续向好态势，内销下半年增长可期，盈利能力改善趋势可持续；外销北美市场维持较高增长，欧洲市场竞争加剧但利润影响可控，亚太渠道维持稳定。洗地机品类成为公司第二成长曲线，内销增速放缓，外销占比有望持续提升。割草机品类整体节奏符合预期。

石头科技2026年Q2业绩表现强劲，收入和利润均实现同比增长，尤其北美市场表现突出。公司通过费用优化提升了运营效率，销售净利率显著改善。但毛利率受原材料价格上涨影响有所下降。整体来看，公司在扫地机及洗地机领域保持竞争优势，外销市场增长潜力较大，但需关注原材料价格波动及市场竞争加剧带来的挑战。

石头科技面临的主要风险包括新品销售不及预期、地缘政治波动可能影响海外市场拓展、海外宏观经济景气度下行可能抑制消费需求等。此外，原材料价格持续上涨也可能对盈利能力造成压力。公司需密切关注国际市场环境变化，加强成本控制，并持续推进产品创新以应对市场竞争。