远东股份2026年上半年信息更新：利润同比高增，AI全光互连贡献弹性

公司实现营业收入129.92亿元，同比增长0.12%；归母净利润2.05亿元，同比增长43.13%；扣非归母净利润1.99亿元，同比增长73.35%。受光纤市场价格波动影响，预计2026-2028年归母净利润分别为7.3、13.0、18.6亿元。公司推进“ALL IN电能+算力+AI”战略，维持“买入”评级。

AI全光互连领域表现突出，营业收入同比增长286.70%，净利润同比增长472.31%。公司已通过多家全球头部云服务商技术认证并批量供货，MPO/MTP预端接跳线产品完成北美头部云服务商测试。行业持续受益于AI产业浪潮，公司拟收购富的旺旺强化AIDC液冷热管理研发能力。

报告重点分析智能缆网/电能业务（营收106.73亿元，净利润1.83亿元）、智能电池储能/算力AI业务（营收15.09亿元，同比增107.18%）、智慧机场业务（营收7.68亿元，同比增2.31%）。AI全光互连领域表现亮眼，营收和净利润同比增长分别达286.70%和472.31%。

公司长期经营稳健，持续受益于AI产业浪潮。2026-2028年归母净利润预计分别为7.3、13.0、18.6亿元，对应PE为49.0、27.7、19.3倍。AI全光互连领域增长强劲，已通过多家头部云服务商技术认证。公司战略清晰，盈利修复动能充足。

主要风险包括光纤产能及市场价格不及预期、新能源相关业务市场及政策风险、AI发展进度不及预期。公司拟收购富的旺旺强化AIDC液冷热管理研发能力，但需关注相关整合风险及AI技术迭代速度。