1H26盈利表现符合预期，成本管控能力优异

亚太股份2026年H1盈利表现符合预期，主要得益于成本管控能力优异。公司电控业务维持高增长，汽车电子控制系统收入占比提升，但毛利率有所下降；汽车基础制动系统收入略降但毛利率提升。项目储备端，新启动113个项目，新量产98个项目，覆盖主流客户，海外销售收入大幅增长。H1归母净利率提升，主要受益于产品结构优化与产能利用率提升。

亚太股份电控业务维持高增长态势，产品结构持续优化，汽车电子控制系统收入占比提升。虽然毛利率有所下降，但整体业务发展稳健。公司在项目储备方面表现亮眼，新启动113个项目，新量产98个项目，覆盖主流客户，显示出较强的市场拓展能力。海外销售收入大幅增长，进一步增强了公司的国际化竞争力。

亚太股份在底盘智能化技术方面持续推进，EMB线控制动系统研发与产业化取得进展。公司积极布局国际化产能与研发，双轨落地的战略有助于提升全球市场竞争力。这些技术进展不仅提升了公司的产品竞争力，也为未来的业务增长奠定了坚实基础。

亚太股份在当前市场环境中表现稳健，电控业务高增长与成本管控能力优异共同推动公司盈利能力提升。公司项目储备丰富，覆盖主流客户，海外市场表现突出。底盘智能化技术的推进也为公司带来了新的增长点。整体来看，亚太股份在当前市场环境中具备较强的竞争优势。

亚太股份面临的主要风险包括：线控制动客户开拓不及预期，可能影响公司新业务的增长；汽车电动智能化发展不及预期，可能影响公司产品需求；下游客户销量下滑风险，可能影响公司整体收入；原材料成本上涨风险，可能压缩公司利润空间。这些风险需要公司密切关注并采取相应措施加以应对。