开源地产建筑电话会议：如何看待当前房地产市场

这份研报分析了当前房地产市场的状态，指出市场处于寻底阶段，预计今明两年地产投资、新开工、商品房销售将达底部。报告还提到传统地产放松政策已达极限，上海新政采用以旧换新等新颖方式，补贴金额约8万元/套，或疏通置换链条。2023年1-7月地产供给端数据偏弱，销售面积同比降12%，全年库存预计下降约3亿平，处于去库周期。

当前房地产市场呈现两极分化，核心城市2500万以上豪宅受资本市场红利支撑，400-500万刚需刚改三房产品热销。开发商聚焦核心城市“头部尾部”产品，如北京五环内豪宅、郊区300-500万紧凑三房，打造产品阿尔法。明后两年行业仍收缩摸底，下行斜率收敛，2027-2028年或有筑底可能。政策端或有更多城市跟进上海类以旧换新、补贴等精准政策。

研报重点分析了房地产市场的核心要点、市场结构与需求特征、未来展望以及推荐标的。核心要点包括市场寻底阶段、政策极限放松、供给端数据偏弱、库存去化周期。市场结构与需求特征呈现两极分化，核心城市高端和刚需刚改产品热销。未来展望认为行业仍收缩摸底，2027-2028年或有筑底可能，政策或有跟进。推荐标的包括中国经贸建发国际、华润置地、招商蛇口等核心城市优质房企。

当前市场现状判断为房地产市场处于寻底阶段，下行斜率边际改善，预计今明两年关键指标将达底部。供给端数据偏弱，销售面积同比降12%，库存预计下降约3亿平，处于去库周期。需求端呈现两极分化，核心城市高端和刚需刚改产品表现分化。传统地产政策放松已达极限，上海新政采用以旧换新等新颖方式，补贴约8万元/套。

研报提示，房地产市场仍处于收缩摸底阶段，未来两年行业下行斜率虽收敛但仍有压力，2027-2028年筑底时间尚不确定。政策端虽有跟进上海类以旧换新、补贴等精准政策，但效果和范围仍需观察。核心城市优质房企虽被推荐，但整体市场仍面临需求分化、库存去化、政策效果不确定性等风险。