国泰海通电子每日晨会0824

AI领域

• 长江存储科创板IPO获受理：2026年第一季度净利润334亿元，净利率超70%，进度超预期。重点关注存储链上游设备（中微公司、华创阳安）、材料（江丰电子、上海新阳）及主控芯片（联芸科技）标的。
• 英伟达上调明年服务器价格：服务器价格提价超15%，阿里募资800亿港元用于AI基建，AI驱动存储等电子板块高景气。关注设备、材料、封测及消费电子左侧标的。
• 火炬电子业绩高增：2026年第三季度及后续受益MSC板块景气，国内模拟芯片板块下半年业绩环比将持续改善。关注相关标的。
• 生益科技PTFE业务进展快：高速材料份额持续上行，AI相关光模块需求爆发，后续业绩释放确定性强。
• 存储行业供需格局：2027年供需偏紧，服务器存储价格维持双位数涨幅，产业从周期向成长切换。关注产业链核心标的。
• 江海股份AI业务拐点：2026年第三季度起进入拐点，超级电容柜等业务成长空间大，业绩增长明确。
• 景旺电子业绩超预期：汽车PCB毛利率修复，AI算力板、光模块PCB（M3）订单增长快，产能布局前瞻。

模拟芯片领域

• AI驱动模拟芯片需求：AI数据中心开辟独立增长曲线，光通信、服务器电源等模拟需求爆发。
• 国内模拟芯片板块复苏：下半年收入、毛利、利润环比持续改善，关注光通讯模拟龙头盛邦、斯瑞普，AI模拟新鹏威、捷华特。
• 涨价链弹性：关注那新闻。

半导体设备及材料领域

• 半导体设备板块：营收确认滞后于订单，明年业绩将明显改善；国内设备备品备件采购增长快。
• 功能性湿电子化学品、硅片：材料领域有投资机会。
• 武汉发布厂材料：备品备件采购额增长快，功能性湿电子化学品价格稳住，硅片价格开始上涨。