纺织服饰周专题：Amer Sports 2026Q2业绩超预期，经调整后归母净利润增长252%

Amer Sports 2026Q2业绩超预期，经调整后归母净利润增长252%

核心观点： Amer Sports 2026Q2业绩超预期，经调整后归母净利润同比增长252%。公司整体表现强劲，各分部均实现增长，尤其大中华区表现突出。

关键数据：

• 整体业绩： 营收同比增长32%至16.33亿美元，归母净利润同比增长489%至1.07亿美元，经调整后归母净利润同比增长252%至1.27亿美元。
• 地区表现： 大中华区营收同比增长36%，美洲同比增长26%，EMEA同比增长20%，亚太同比增长60%。
• 分部表现：
  • Technical Apparel： 营收同比增长32%，经调整后OPM同比提升4.7pct至18.8%，大中华区实现强劲的双位数增长，女装和鞋类表现亮眼。
  • Outdoor Performance： 营收同比增长37%，经调整后OPM同比提升8.0pct至14.6%，亚太及大中华区增长领先，Salomon品牌全球化势头持续强化。
  • Ball & Racquet： 营收同比增长24%，经调整后OPM同比提升13.0pct至17.2%，鞋服及球拍产品增长突出，大中华区持续推进“Wilson Tennis 360”店铺扩张。
• 未来展望： 公司上调报表营收增速指引至约24%，经调整后毛利率上调至60.5%~61.0%，经调整后OPM上调至14.2%~14.5%，经调整后归母净利润为7.4~7.6亿美元（同比增长36%~40%）。

研究结论： Amer Sports 各分部及各地区均表现强劲，未来业绩增长可期，维持“增持”评级。