东吴环保环卫AI：2026年7月环卫装备销量跟踪与电动化分析

一、核心要点 2026年1-7月，环卫装备总销量4.96万辆，同比增长13%；新能源环卫车销量1.04万辆，同比增长103%，渗透率提升至28.9%，较去年同期增长12.8个百分点；7月单月新能源环卫车渗透率达33%。环卫装备新能源化逻辑持续兑现，政策与经济性双向驱动，预计2026-2027年渗透率及电动化持续性将进一步提升。

二、市场格局分析 2026年1-7月，环卫装备总销量市占率前三为盈峰环境（18.5%，+3.5pct）、宇通重工（3.8%，+1pct）、布鲁玛（4.6%）；新能源环卫车市占率前三为盈峰环境（31%，+1pct）、宇通重工（10%）、布鲁玛（6.5%）。新能源环卫车市场集中度呈同比下降趋势，前三市占率同比降5个百分点，前六同比降2个百分点。

三、区域市场情况 2026年1-7月，新能源环卫车销量全国前三为河北（2592辆，占18%）、河南（占11.2%）、广东（占9.7%）。新能源渗透率前三区域为上海（84%）、河南（83.5%）、河北（71%），全国整体渗透率约20%-30%，区域差异显著，仍有较大提升空间。

四、核心驱动逻辑

1. 政策驱动：2023年起公共领域车辆全面电动化试点，2025年扩容至25个试点城市，要求2024-2026年试点城市新能源环卫车占比达80%，政策推动下电动化将加速。
2. 经济性驱动：纯电动环卫车电油比从2.5倍降至2倍，回本周期从第7年缩至第4年，若电油比降至1.7倍，回本周期可缩至第3年，伴随油价上涨，经济性将持续改善。

五、投资标的 首推宇通重工：新能源环卫车占比高，1-7月新能源销量1450辆，同比增35%；中报同口径业绩同比增45%，受益于电动化弹性最大，同时布局新能源矿用装备及海外市场，2026-2028年净利润预期为2.8、3.1、3.5亿元，对应PE分别为18、16、14倍。