医药生物行业2026年8月投资策略：关注中报及创新药研发进展

医药生物行业2026年8月投资策略

核心观点

• 关注即将到来的学术会议：世界肺癌大会（WCLC）和欧洲肿瘤学年会（ESMO）将在9月和10月举行，中国创新药预计将披露临床数据，建议积极关注近期的数据读出。
• 国家基本药物目录更新：2026年版国家基本药物目录发布，总品种数增至794个，增幅15.9%，GLP-1RA药物首次被纳入，新增多款抗肿瘤药物，分类方式从“辅助”转变成“治疗”。
• 推荐关注CXO板块：中国CDMO企业在人才红利、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势，推荐关注药明康德、凯莱英、药明生物、药明合联等。
• 投资策略：关注公司中报情况和创新药的研发进展。

关键数据

• 医药行业宏观数据：2026年1-6月，医药制造业工业增加值同比增长5.6%，营业收入11717.8亿元，利润总额1773.2亿元（+4.2%）；限额以上中西药品类零售总额3616亿元（+3.3%）。
• 医药板块表现：7月份医药板块整体上涨4.52%，跑赢沪深300指数12.37%。中药II、医药商业、医疗器械、医疗服务、化学制药、生物制品板块分别上涨12.43%、11.62%、3.67%、3.38%、2.64%、2.50%。
• 医药生物行业估值：当前PE（TTM）为32.52，处于近5年历史分位点66.45%，相对沪深300以及万得全A的溢价率水平处于五年平均位。
• 创新药获批上市情况：2026年7月共有3款创新药或生物类似药获批上市，包括华海药业的瑞西奇拜单抗注射液、恒瑞医药的舒地胰岛素注射液和海思科的琥珀酸思普可泮片。
• 创新药的NDA、IND申请：7月共有多个创新药的NDA、IND申请受理，涉及多个靶点和适应症。
• 医疗器械进出口情况：2026年6月医疗器械出口金额21.08亿美元（+16.9%），进口金额11.05亿美元（-7.1%）。
• 医疗服务：样本城市诊疗量整体延续修复，重庆、天津保持较快增长。多类专科诊疗量6月同比改善，结构分化仍持续。
• 创新医疗器械获批：7月份新增4款创新医疗器械获批。
• 重点血制品批签发：7月人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子类批签发情况。

研究结论

• 创新药：政策端支持创新药商业化，建议关注具备创新资产的公司。
• 医疗器械：关注低估值反弹机会和“出海+科技”主线，推荐关注英科医疗、爱康医疗、惠泰医疗等。
• 医疗服务：底部蓄力，把握龙头韧性与内需复苏机遇，推荐关注爱尔眼科、环球医疗、金域医学等。
• 中药：2026年版国家基本药物目录新增中成药品种48种，中药行业迎来国家级政策共振。
• CXO：推荐关注药明康德、凯莱英、药明生物、药明合联等。
• 药店：医保个账监管升级，零售渠道优势凸显，推荐关注益丰药房、大参林、老百姓等。
• 生命科学上游：静待行业景气度拐点，建议关注药康生物、百普赛斯、奥浦迈等。