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拓荆科技26H1业绩表现如何？
2026H1公司营收29.13亿元，同比+49.06%，26Q2营收18.00亿元，同比+44.56%，主要驱动因素包括PECVD产品规模化量产，OPN、SiB及PECVD Bianca等产品扩产，ALD在先进存储领域量产规模快速攀升，三维集成设备持续拓展新产品和新客户。合同负债51.31亿元，同比+13.12%，创历史新高，表明在手订单充足，后续营收有望延续高增势头。
薄膜沉积设备行业发展趋势如何？
薄膜沉积设备受益存储大扩产，公司在PECVD、ALD等领域具有领先优势，预计26H1新接订单同比翻倍以上，持续领跑板块。CC端保持绝对市场份额，CX端份额大幅提升，已获海外先进制程客户小批量订单，首台设备顺利进入产线。先进封装领域，收购尚积半导体后形成覆盖薄膜沉积、刻蚀、键合、检测的成套三维集成设备产品线，为先进封装核心标的。
报告重点分析了哪些方面？
报告重点分析了公司先进制程新品驱动营收高增，合同负债创新高，毛利持续向上，费用率下降，26H1盈利水平大幅提升。具体包括PECVD、ALD等产品的规模化量产，新产品扩产收入转化，存货和合同负债增长反映在手订单充足，毛利率提升主要系新产品、新工艺设备量产应用，费用率下降主要因规模效应，投资收益显著增厚利润。
当前薄膜沉积设备市场现状如何？
当前薄膜沉积设备市场处于快速发展阶段，存储大扩产带动设备需求持续增长。公司在技术领先优势明显，持续领跑薄膜沉积设备板块，CC端保持绝对市场份额，CX端份额大幅提升，已实现出海，首台设备进入海外产线。同时，先进封装市场成为新的增长点，公司通过收购尚积半导体布局成套三维集成设备，成为先进封装核心标的。
研报是否存在风险提示？
报告未明确提示具体风险，但可关注行业竞争加剧、技术迭代风险、客户集中度风险等潜在因素。随着设备需求的持续增长，市场竞争可能进一步加剧，技术更新换代速度加快可能对公司产品竞争力产生影响，同时客户集中度较高也可能带来经营风险。公司需持续提升产品竞争力，拓展客户群体，以应对潜在的市场变化。