2026Q2收入加速增长，全地形车和摩托车外销高增

春风动力2026年Q2收入加速增长主要得益于海外基地产能爬坡、海外渠道扩容及高端新品集中投放。海外基地产能提升保障了产品供应，渠道扩容加速了市场渗透，而高端新品的集中投放则提升了产品附加值和竞争力。公司三大主业齐头并进，全地形车和燃油摩托车外销表现突出，极核电动两轮板块也展现出较强的增长韧性，共同推动了整体收入的显著增长。

全球全地形车市场及国内中大排量摩托车市场具备中长期成长空间。随着户外运动和休闲娱乐需求的增加，全地形车的应用场景不断拓展，市场需求持续增长。同时，国内消费者对中大排量摩托车的偏好提升，也推动了该细分市场的发展。此外，电动两轮车新国标及海外E-Bike市场的潜力广阔，为行业带来了新的增长点。这些趋势为春风动力等企业提供了良好的发展机遇。

春风动力2026H1总营收133.86亿元，同比增长35.82%，归母净利润10.65亿元，同比增长6.26%。2026Q2营收80.27亿元，同比增长43.22%，归母净利润6.42亿元，同比增长9.41%。全地形车收入71.64亿元，同比增长51.05%，出口额占全国比重72.47%。燃油摩托车内销16.85亿元，同比下降0.71%，外销23.15亿元，同比增长40.41%。极核电动两轮板块收入11.62亿元，同比增长33.15%。2026Q2毛利率为26.29%，净利率为8.59%，主要受汇兑损失及研发投入影响。

春风动力在全地形车市场中稳居龙头地位，其出口额占全国比重高达72.47%，显示出强大的市场竞争力。公司全球化产能布局逐步兑现，三大业务均衡发展，全地形车业务持续巩固其行业领先地位。同时，极核电动板块高速成长，研发持续投入支撑新品迭代，进一步提升了公司的产品竞争力和市场地位。这些因素共同构筑了春风动力的竞争优势，使其在市场中具备较强的竞争力。

春风动力报告提示的主要风险包括海外需求波动、国际贸易政策变化、汇率波动、行业竞争加剧及新品推进不及预期等。海外需求波动可能影响公司外销业务的表现，国际贸易政策变化可能增加公司的出口成本和不确定性，汇率波动可能影响公司财务表现，行业竞争加剧可能压缩公司市场份额，新品推进不及预期可能影响公司未来的增长潜力。这些风险需要公司密切关注并采取相应措施加以应对。