浙商机械 优利德 Q2归母净利同比增长57 光通信测试打开成长空间 重大推荐

优利德Q2归母净利同比增长57%，主要得益于公司营收和利润的持续提升。2026年上半年，公司营收同比增长32.0%，归母净利同比增长42.8%，Q2单季度营收和归母净利同比增幅分别达到37%和57%。收入、利润环比逐季提速，利润增速持续高于收入增长，显示出公司盈利能力的增强。境外业务营收同比增长51%，越南产能的全面释放以及AI数据中心和电力需求的增长为公司提供了新的增长动力。此外，公司收购信测通信51%股权，布局光通信测试领域，也为公司带来了新的增长点。

光通信测试设备行业市场空间广阔。全球光通信测试设备龙头是德科技市值超过3500亿人民币，中国龙头联讯仪器市值超过2000亿元，显示出该行业的巨大潜力。随着5G、数据中心建设的持续推进，光通信设备的需求将持续增长，进而带动测试设备需求的提升。中国在该领域仍存在较大发展空间，目前国内龙头企业市值为2000亿元级别，与全球龙头相比仍有差距，未来有望实现更大增长。公司通过收购信测通信布局光通信测试领域，有望在该赛道中占据有利地位。

优利德通过收购信测通信51%股权，积极布局光通信测试领域。信测通信2025年实现营收8443万元，归母净利润1638万元，均取得良好增长。此次收购为优利德打开了光通信测试市场，公司目前正研发超宽带示波器等新产品，期待通过产品创新实现新的突破。光通信测试设备行业竞争激烈，全球龙头是德科技和国内龙头联讯仪器市值为数千亿级别，行业集中度较高，但中国企业在该领域仍有较大发展空间。优利德作为国内仪器仪表民企龙头，具备芯片自研能力，有望在该领域实现持续增长。

当前光通信测试设备市场呈现快速发展态势。随着5G网络建设的推进和数据中心规模的扩大，光通信设备需求持续增长，进而带动测试设备需求的提升。全球市场由是德科技等少数龙头企业主导，国内市场由联讯仪器等企业占据重要地位，但整体市场集中度仍有提升空间。中国企业在该领域起步较晚，但发展迅速，未来有望实现更大突破。优利德通过收购信测通信布局光通信测试领域，有望在该市场中获得更多机会。目前行业竞争激烈，但市场空间巨大，为相关企业提供了良好的发展机遇。

该研报提示的主要风险是光通信测试设备新产品进度低于预期。公司通过收购信测通信布局光通信测试领域，并研发超宽带示波器等新产品，新产品的市场表现对公司未来发展至关重要。如果新产品研发进度低于预期，可能影响公司在该领域的竞争优势。此外，行业竞争激烈，如果公司无法实现产品创新和市场份额的提升，也可能面临增长压力。因此，公司新产品的研发和市场推广情况值得关注。