紫金龙境2026中报业绩及投资判断会议纪要

报告显示，紫金龙境2026年上半年规模净利润同比增25%，扣减汇兑损失后增36%。新能源业务（绿电、矿卡、储能）是增长核心，营收同比增63%，毛利增70%。电动矿卡上半年净利润1600万，矿山绿电装机达1.6GW同比增40%，储能净利润同比翻倍，产能13GWh。预计2026-2028年净利润分别为14.1亿、17.5亿、20亿，对应PE约17倍、14倍、12倍。

报告指出，新能源业务是公司增长核心，其中绿电、矿卡、储能表现突出。矿山绿电装机同比增40%，项目储备充足，单机盈利超预期。储能业务产能13GWh，订单排至2026年底。公司定位矿山新能源综合解决方案提供商，未来3年业绩增速约25%，若矿卡出货及项目投产加速，增速或上修。

报告重点分析了新能源业务（绿电、矿卡、储能）的业绩贡献及进展。绿电装机达1.6GW同比增40%，矿卡上半年净利润1600万，储能净利润同比翻倍。同时关注公司更名后股东紫金持股近34%获持续赋能，以及未来三年净利润增长预测及估值变化。

报告显示，公司凭借新能源业务（绿电、矿卡、储能）实现快速增长，预计未来三年净利润将稳步提升，估值逐步下移。公司作为矿山新能源综合解决方案提供商，具备竞争力，未来3年业绩增速约25%。若矿卡出货及项目投产加速，业绩增速或进一步上修。

报告提示，汇兑损益是业绩主要压制因素，二季度汇兑影响较一季度衰减，但未来海外项目落地可能持续产生影响。此外，需关注环保行业税收、费用因素对公司成本的影响。