行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2026年一季报点评：业绩超预期拟更名紫金龙净，紫金引领全球矿山绿能启航

2026-04-23 袁理,曾朵红,任逸轩东吴证券木子学长v3.5

事件与业绩：公司2026年一季度实现营业收入23.74亿元，同比增长20.77%；归母净利润2.44亿元，同比增长31.89%；扣非归母净利润2.25亿元，同比增长30.49%。加权平均ROE同比提高0.4pct，至2.2%。分析师预计还原后真实经营业绩增速更高，主要考虑加回财务费用中受汇兑损益影响的0.43亿元，以及合并范围变化因素。
环保设备业务：环保设备新签订单26.1亿元，同比-0.57%，其中电力行业占比72.14%，非电行业占比27.86%。截至2026年3月31日，在手订单198.26亿元，较2025年同期和年底分别增加4.05亿元和9.36亿元，订单储备充足。
公司更名与战略：公司中文名称拟变更为“紫金龙净环保新能源股份有限公司”，证券简称拟变更为“紫金龙净”。更名旨在体现产业布局、未来战略方向及与紫金矿业的协同优势。公司持续聚焦矿山微电网与矿卡电动化无人化，构建矿山绿色能源综合解决方案。
- 绿电板块：截至2025年底，国内外已投运绿电总装机容量约1.2GW，贡献规模利润。新项目包括西藏麻米措420MWp光伏+1650MWh储能项目，刚果（金）凯兰庚140MW水力+60MWp光伏项目（一期），项目储备充足。
- 电动矿卡：自主研发大型电动矿卡并建成总装生产线。2025年交付首台LK220E电动矿卡，并与西藏巨龙铜业签订首批合同。推进LK350E电动矿卡、无人驾驶LK110EI电动矿卡研发，LK110EI获得紫金山金铜矿采购订单，助推绿色矿山建设。
盈利预测与投资评级：维持2026至2028年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，对应PE为18/14/12倍（估值日2026年4月22日），维持“买入”评级。核心逻辑为矿业是双碳绿能最佳应用场景，公司矿山绿电与矿山新能源矿卡双轮驱动，助力矿业成长与绿色转型。
风险提示：项目投产进度不及预期，市场竞争加剧等。