2026年6月财富管理月报：二季度居民重点增配债基，增配权益仍需观察

2026年6月财富管理市场概览

核心观点： 2026年6月，权益市场和债券市场均表现较好，但居民风险偏好仍保持低位，增配权益的节奏并未显著加速。居民资产配置仍以固收类资产为主，主要增配债基、理财等固收类产品，权益基金份额下滑。

关键数据：

• 市场表现： 6月股票基金指数、混合基金指数、债券基金指数、货币市场基金指数涨跌幅分别为+5.98%、+8.34%、+0.22%、+0.10%。科创板块行情持续助推权益市场上涨，但结构性分化明显。长端利率低位震荡，中证全债指数上涨0.16%。
• 居民参与： 6月A股新开户286.5万户，环比+3.6%，但居民开户入市情绪并未显著提升。
• 公募基金： 6月末公募基金规模达39.7万亿元，环比变动+0.5%，平均单位净值1.2元，环比变动+1.9%。期末基金份额33.1万亿份，环比-1.4%。居民减持权益基金趋势明显，仅债基份额增长。6月新发基金份额1205亿份，环比变动+16.6%，其中权益类新发环比-6.1%，债券类新发基金环比+78.8%。
• 私募基金/资管： 6月末私募基金存量规模23.7万亿元，环比变动+0.6%，新备案规模1091.7亿元，环比变动+58.7%。6月私募资管存量规模13.1万亿元，环比变动+0.3%，新发规模达1077.9亿元，环比变动+7.3%，同比变动+96.9%。
• 理财/保险/存款： 6月银行理财存量规模达30.6万亿元，环比变动+1.3%，新发规模5494.5亿元，环比+10.5%。6月保险行业保费收入38561亿元，同比+3.2%。人民币住户存款存量173.5万亿元，环比变动+1.13%，增量为1.95万亿元。

研究结论：

• 居民存款存在向高收益资产搬家的动力，但增配权益的节奏仍需观察。
• 券商板块二季度盈利有望历史新高，后续国际业务、财富管理叠加科创投资持续共振，看好头部券商ROE提升持续性。
• 选股建议关注参控股头部公募、利润贡献居前或零售份额提升的特色券商，及国际业务领先头部券商，推荐中信证券、广发证券；关注科创投资特色鲜明中小券商。

风险提示： 权益市场大幅波动。