钢材周报：成本端支撑，钢价震荡运行

钢材市场分析总结

供给端

• 螺纹钢产量下降，当周产量182.55万吨，环比减少7.25万吨；热轧卷产量增加，当周产量296.76万吨，环比增加9.03万吨。
• 螺纹钢产量同比降至低位，长流程和短流程产量均环比下降；热轧卷产量环比上升。

需求端

• 钢材表观需求回升，上周螺纹表观需求194.31万吨，环比增加15.83万吨；热轧表观需求303.93万吨，环比增加18.16万吨。
• 下游施工受台风影响，每日成交量下降处于低位，关注需求变化。

库存端

• 钢材库存去库，螺纹钢总库存698.63万吨，环比减少11.76万吨；社会库存514.15万吨，环比减少5.38万吨；钢厂库存184.48万吨，环比减少6.38万吨。
• 热轧卷库存去库压力仍在，总库存438.78万吨，环比减少7.17万吨；社会库存367.37万吨，基本持平；钢厂库存71.41万吨，环比减少7.22万吨。

基差与成本

• 螺纹主力合约基差85元/吨，环比下降7元；热轧主力合约基差20元/吨，环比上升3元。
• 原料端支撑增强，焦煤价格偏强运行，成本端有支撑。

高炉与电炉

• 铁水产量微增，达238.2万吨，环比增加0.17万吨。
• 高炉开工率82.64%，环比上升0.32%；高炉产能利用率89.44%，环比上升0.06%。
• 电炉开工率68.9%，环比下降0.58%；电炉产能利用率54.03%，环比减少0.29%。

钢厂盈利率

• 钢厂盈利率33.77%，环比上升1.74%。

成交量与库存变化

• 螺纹周均成交量为8.03万吨，处于低位。
• 热卷周均成交量为4.24万吨，每日成交量有所增加。
• 唐山钢坯库存75.45万吨，环比增加1.33万吨。
• 主要钢材品种库存1192.77万吨，环比减少6.74万吨。

宏观与出口

• 钢材出口处于高位，6月出口1032.02万吨，环比下降0.2%。
• 汽车产销环比增加，6月汽车产量276.01万辆，环比增加14.37万辆；销量281.03万辆，环比增加18.09万辆。
• 房地产数据偏弱，1-6月全国房地产开发投资同比下滑18%，房屋新开工面积同比下降23.4%，房屋竣工面积同比下降23.7%。

研究结论

• 短期钢价震荡运行，螺纹供应偏弱，产量延续下降，表需回升但下游施工受台风影响，每日成交量下降处于低位，关注需求变化；热轧产量增加，需求回升，库存去库仍有压力，厂库降至低位。
• 淡季需求仍偏弱，缺乏实质性好转；原料端有所分化，焦煤由于供应收紧偏强运行，成本端有支撑。
• 风险因素：成本端变化，需求变化。