钢材周报：成本仍有支撑，钢价震荡运行

成本仍有支撑，钢价震荡运行 钢材周报20260421 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986段怡雯从业资格证：F03131526 成材：成本端仍有支撑，钢价震荡运行 （1）供给：螺纹产量下降，同比处于低位。全国主要钢厂螺纹钢当周产量213.14万吨（-2.45），热轧当周产量302.61万吨（+1）。（2）需求：螺纹需求增加，热卷需求下降。上周螺纹表观需求为238.38万吨（+9.24），热轧表观需求310.74万吨(-1.98）。（3）库存：库存维持去化，同比仍处高位。螺纹钢总库存801.96万吨(-25.24），社会库存601.34万吨(-18.32)，钢厂库存200.62万吨(-6.92);热轧总库存419.98万吨(-8.13),社会库存339.86万吨(-8.82)，钢厂库存80.12万吨(+0.69)。（4）基差：截至4月17日，螺纹主力合约基差-4元/吨（-11），热轧主力合约基差97元/吨（-14）。（5）总结：钢厂盈利率47.62%，环比下降0.43;铁水产量239.5万吨，环比增加0.12万吨。高炉开工率83.2%，环比持平，高炉产能利用率89.78%，环比上升0.04%;电炉开工率75%，环比上升0.48%，电炉 产能利用率62.29%，环比减少0.34%。 钢厂盈利率小幅下降，螺纹钢供需格局有所改善，部分钢厂临时检修，螺纹产量下降同比处于低位，关注持续性，旺季需求延续增长，周均每日成交量增加，同比仍处低位，终端房地产较疲弱，库存维持去化。热卷产量环比小幅增加1万吨，需求继续回落，库存延续下降，仍处于较高水平，库存仍有压力。3月钢材出口环比增加，同比去年处于低位。钢材需求同比低位，库存延续下降，同比仍处高位对价格有压制，但成本端价格偏强，支撑钢价；宏观预期对市场情绪有所提振。短期震荡偏强运行。 风险因素：需求变化库存变化 螺纹热卷主要地区现货价格 截至4月17日，全国主要城市螺纹钢汇总均价3353元/吨，环比增加31元/吨；热轧板卷全国汇总均价为3340元/吨，环比上周上涨28元/吨。 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 螺纹热卷基差 原料：成本端仍有支撑 高炉电炉开工率上升，铁水产量微增 钢厂盈利率微降 唐山高炉开工率高位 截至4月17日，唐山高炉开工率95.15%，环比小幅回落0.76%。 螺纹产量下降，热卷产量增加 截至4月17日，螺纹钢产量环比减少2.45万吨。从工艺方面，长流程产量环比减少1.9万吨，短流程产量下降0.55万吨。 热卷产量环比增加1万吨。 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 钢材需求同比低位，热卷需求下降 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 建筑用钢每日成交量低位 截至4月17日，螺纹周均成交量为11.3万吨，成交低位运行。 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 热卷每日成交量仍处高位 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 主要钢材品种库存下降 截至4月17日，唐山钢坯库存62万吨，环比减少5.1万吨，处于高位。主要钢材品种库存1293.87万吨，环比减少40.38万吨。 数据来源：WIND Mysteel弘业期货金融研究院 螺纹钢库存延续去化 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 热卷维持去库 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 钢材出口环比增加 根据海关总署数据，3月钢材出口913.49万吨，环比增加16.55%；2月热卷出口114.9万吨，环比增加20.36%。 汽车产销增加 根据钢联数据，3月汽车产量为291.7万辆，环比增加124.45万辆；汽车销量289.9万吨，环比增加109.38万吨。3月新能源汽车产量123.1万辆，环比增加53.7万辆；新能源汽车销量125.2万吨，环比增加48.7万吨。 1-3月，全国房地产开发投资同比下滑11.2%，降幅扩大0.1个百分点。具体来看，1-3月份，房屋新开工面积累计10373万平方米，同比下降20.3%;房屋竣工面积9789万平方米，同比下降25%。1-3月新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%。新建商品房销售额同比下降16.7%。1-3月开发企业资金到位额累计2.05万亿元，同比下降17.3%。 数据来源：Wind弘业期货金融研究院 弘业期货研究院H O L L YF U T U R E SI N S I G H T S 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。未经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且苏豪弘业期货股份有限公司不保证所有这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：wuyong@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK