红包 兴证通信 看好光模块散热液冷化大趋势

光模块散热产业趋势分析

核心观点

• 中际旭创参股中石科技凸显光模块散热产业趋势的确定性和重要性，随着光模块功耗持续提升，散热性能要求提高，液冷化趋势明确。
• 看好光模块配套散热产业链不同环节的标的：鼎通科技、奕东电子、中石科技等。

散热路径分析

• 光模块内部散热路径：芯片→凝胶薄层（TIM1）→铜凸台/VC均热→顶盖/散热齿
• 光模块外部cage散热路径：风冷空气 或TIM2→冷板→α冷却液
• 两个路径互为补充，同时需要。

内部散热所需零部件

• 整体解决方案需要配套光模块厂商。
• ①导热界面材料（TIM）：用于芯片与散热结构、散热结构与壳体之间的紧密贴合，降低界面热阻。
• ②均热板（VC, Vapor Chamber）：广泛应用于高速光模块（800G、1.6T、3.2T）散热，通过相变传热快速均温，防止局部热点。
• 中际旭创拟参股的中石科技主要做光模块内部的散热材料，与鼎通等公司的产品不是同一应用场景，客户也不一样。

外部散热方案趋势

• 主要通过cage+散热模块实现外部散热，整体方案由连接器厂商决定，直接客户是连接器大厂，作为零部件用于交换机和机柜。
• 散热模块分为风冷方案、液冷方案两种。
• 工程数据显示，风冷散热方案的极限在35W左右。
  • 800G光模块功率较低（约20-30W），只需风冷散热。
  • 1.6T光模块功耗约30-40W，逼近风冷极限，液冷是大趋势。
• 液冷方案优势：保护光模块不易烧坏、延长使用寿命，且使用过程中光模块性能更好。
• 高性价比的液冷cage散热方案预计渗透率会持续提升。

CPO/NPO散热趋势

• 目前主流的NPO和CPO交换机采用外置光源方案。
• 光源对温度敏感，温漂会导致波长漂移、信道串扰。
• 未来随着单通道速率提升、单个光源集成通道数量更多，光源功耗预计逐步提升。
• 未来外置光源配套的cage用液冷是大趋势。