产业趋势与量产节点
玻璃基板产业呈现国内外共振趋势,台积电、三星、英特尔等国际巨头及国内大厂均计划于2028年实现量产。2027年设备端将优先放量,设备、加工、原片及辅材环节依次放量。
产业链环节分析
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设备环节
- 核心设备:激光、电镀、光刻,其中电镀壁垒最高,激光和光刻A股标的较多。
- 激光设备:蒂尔激光、大族激光、德龙德龙,蒂尔激光因海外订单和完整know-how积累排名靠前。
- 光刻设备:新奇微装在玻璃中介层机械光刻领域具有竞争优势,国内无对手。
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加工环节
- 头部大厂(京东方、蓝思、TCL)因资金优势和客户信任基础,更易展开合作。
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原片及辅材环节
- 国内份额较低,康宁、肖特占据70%以上份额。
- 国内企业(凯盛、彩虹、新景特播)均规划2024年中线投产,但供应链进入者尚不明确。
- 长信科技、利诺亚包等具备出海叙事潜力。
研究结论
- 玻璃基板是国产算力的重要支撑,解决发热及翘曲问题,持续看好产业趋势。
- 设备环节弹性最高,其次是加工环节,原片及辅材环节确定性较低。