公司信息更新报告：2026H1业绩稳健增长，AI赋能与“百校计划”双轮驱动

研报维持对行动教育（605098.SH）的“买入”评级，主要基于2026年上半年业绩高增长和高分红策略。公司2026H1实现营业收入4.28亿元（同比+24.44%），归母净利润1.72亿元（同比+30.67%），Q2单季度表现同样亮眼。公司延续高分红，拟每10股派发现金红利12.00元（含税），现金分红比例达83.02%

文化传媒行业正经历数字化转型，AI技术逐渐渗透教育领域，推动服务模式创新。行动教育通过“实效教育+AI”战略，推出《AI组织》课程及智能体，赋能核心业务，反映行业智能化发展方向。同时，“百校计划”等布局扩张策略，有助于企业开拓增量市场，加速全国化进程。

研报重点分析了行动教育的“三位一体”服务体系升级对培训咨询业务增长的推动作用，以及AI赋能与“百校计划”双轮驱动战略。公司管理培训毛利率提升至85.79%，管理咨询收入增长显著，显示服务体系升级成效。AI战略与“百校计划”深度融合，推动全国布局扩张与业务智能化协同发展，有望打开增量客户空间。

行动教育2026H1业绩表现亮眼，营业收入和净利润均实现高增长，合同负债在手订单充裕，显示市场需求旺盛。公司综合毛利率为78.86%，同比提升1.4pct，费用率控制良好，盈利能力持续增强。AI战略与“百校计划”的推进，为长期发展提供动力，但需关注市场竞争和宏观环境变化。

研报提示的主要风险包括宏观经济形势变动可能影响行业需求，行业竞争加剧可能压缩利润空间，以及关键业务人员流动可能影响服务质量。此外，AI战略落地效果和“百校计划”执行进度也存在不确定性，需持续关注公司战略实施成效。