红利类ETF指数跟踪周报（2026.08.07）：权益市场反弹修复，红利风格调整回落

权益市场反弹修复，红利风格调整回落

核心观点与市场表现： 本周权益市场大盘宽基及科技成长风格经7月快速调整后反弹，上证指数涨2.81%，创业板指涨6.55%。红利风格在7月反弹后首周回落，红利低波动100指数跌3.627%，中证智选高股息策略指数跌2.994%，主要受银行、家用电器拖累；中证红利指数在煤炭板块支撑下相对稳健，跌1.125%。2025年以来，中证红利质量与现金流指数保持高位，3月回调中体现稳健防御属性，4月后因成长、景气风格虹吸效应承压下行，7月随科技成长调整重获关注并反弹。

红利主题ETF指数表现分析： 中证全指红利质量本周涨0.725%，电子、有色金属行业贡献较大；中证红利指数主要受煤炭行业支撑。组合策略近三周提升红利质量配置比例，该指数本周显著领先其他红利指数并跑赢基准，但自由现金流表现略优、智选高股息拖累，策略小幅跑输基准。未来传统红利短期回落风险小，或回归中长期震荡上行；新兴红利指数（如红利质量、自由现金流）修复启动晚但反弹力度强，策略正逐步重回传统红利，加大红利低波及智选高股息配置。

红利轮动ETF策略指数： 该指数自2025年8月1日成立以来，累计收益12.91%，最大回撤-15.74%，较中证红利指数超额12.50%。本周收益-1.51%。

风险提示： 模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险；报告内容仅供参考，不构成投资建议；历史数据测试结果不代表未来表现。